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2022年06月05日发布

本周（5.30-6.03）关注：供需双重推动下，汽车行业有望加速复苏

供给端：上海全面有序开展复工复产复市，临港乘用车基地的零部件供应已恢复至疫情前90%的水平，特斯拉于4月19日起正式复工，5月30日上海工厂的产能利用率达100%。5月第三周狭义乘用车市场批发达到日均4.1万辆，环比4月第三周+87%，疫情影响进一步减弱。需求端：财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》，购置税减征覆盖2.0L及以下排量乘用车，根据中汽协数据，2019-2021年国内乘用车2.0L及以下销量占比分别为92.8%、92.3%、84.5%。政策覆盖范围由原来市场预期的1.6L以下扩大到2.0L以下（不超过30万元），超出市场预期。历史上两轮汽车购置税减征政策效果显著，乘联会预计本轮政策将为2022年国内乘用车市场带来200万辆的增量，参考历史上两轮汽车购置税减征方案，本轮购置税减征政策有望延续至2023年；地方政府以及各车企也纷纷响应国家政策，形成“三方联动”，进一步刺激汽车消费需求。

行情回顾：汽车行业周涨幅7.22%，居A股行业首位

本周（5.30-6.03）沪深300指数涨幅2.21%，创业板指数涨幅5.85%，汽车板块涨幅7.22%，跑赢大盘5.01个百分点。其中广东鸿图、贝斯特等公司周涨幅超过20%。

行业重要新闻：新势力5月销量大幅改善，深圳率先立法支持L3自动驾驶上路

（1）2022年5月蔚来共交付新车7,024台，同比环比均实现增长。智能电动旗舰轿车ET7当月交付1,707台。

（2）2022年5月小鹏交付10,125台，同比增长78%。其中，小鹏P7交付4,224台，小鹏P5交付3,686台，小鹏G3i交付2,215台。

（3）2022年5月理想汽车交付11,496辆理想ONE，同比增长165.9%。

（4）深圳发布了2022年立法计划，其中《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件，为已经达到有条件自动驾驶的车型合法上路，扫除政策障碍。

本周观点（5.30-6.03）

汽车产业链供给端，上海等地复工复产稳步推进，零部件供应问题有望逐步得到缓解；需求端，中央和地方政府出台多项政策刺激汽车消费。汽车板块基本面向好，整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括隆盛科技、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。

风险提示

宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。