理工酷

2022年06月06日发布

5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提出7方面21项政策举措，以促进新能源行业高质量发展。

针对新能源开发利用中的制约因素提出解决方案，风光大基地开发有望提速。目前新能源开发利用仍存在电力系统对大规模高比例新能源接网和消纳的适应性不足、土地资源约束明显等制约因素。一方面，《方案》提出加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，以解决新能源消纳难题；另一方面，在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，以提高审批效率。我们认为本次有针对性的对新能源开发中的制约因素提出较为有力的支持政策，能够有效的提升大基地项目的落地规模与速度。

深远海化趋势明确，海上风电开发潜力较大。《方案》提出优化风电场布局，鼓励发展深远海风电项目，规范设置登陆电缆管廊，最大程度减少对岸线的占用和影响，明确了海风项目深远海化的趋势。目前我国的海风项目还集中在水深50米以内，离岸距离30km左右的近海项目，根据《中国风电发展路线图2050》的信息，我国水深超过50米的深远海风资源可开发量达到24.5亿千瓦，深远海风资源的开发潜力较大。

推动风电项目备案制缩短审批周期，分散式风电发展有望提速。根据CWEA统计，截止2020年底我国分散式风电累计装机1.94GW，远低于分布式光伏的15.52GW，主要原因就是分散式风电项目审批周期长、手续程序复杂，仅有两三台风机的分散式风电也要与集中式风电经历同样的审批流程。本次《方案》提出推动风电项目由核准制调整为备案制，首次在国家层面的文件中落地，将大幅缩短分散式风电项目的开发周期，有利于促进分散式风电需求落地。国家能源局在2021年2月提出“千乡万村驭风计划”，并于7月发布了风电伙伴行动具体方案，方案明确“十四五”期间分散式风电总装机规模达到50GW，相比于20年底仍有48GW的空间。

1-4月风电项目招标量超预期，全年风电并网容量值得期待。根据金风科技的统计，2022年1-3月份风电项目公开招标量达到24.7GW，同比增长74%。另外，根据我们的不完全统计，4月份招标量为14.7GW。因此2022年1-4月份共计招标39.4GW，超过往年同期。从目前来看，各大央企电网公司实现“十四五”新能源装机占比超过50%目标的压力仍然较大，尽管2022上半年疫情反复，但并未影响各发电集团的风电投资积极性，华能集团和国家能源集团分别在2022年4月和5月举行了集体开工仪式，来保证今年的新能源并网量。因此，根据2021年保障性并网和市场化上网、风光大基地、风光储一体化等项目的容量预计2022年潜在的并网容量在60GW左右。

风机价格企稳、原材料价格下降，下半年产业链盈利情况有望改善。2022年以来由于前期风机价格的快速下行以及原材料价格的高位上行，风电设备产业链大部分环节盈利端承压。进入5月份，上游原材料价格有所松动，并且根据我们的不完全统计，近期陆上风机招标价格（带塔筒）稳定在2200元/KW左右，风机价格快速下行的趋势有所缓解。因此，随着风机价格企稳以及原材料价格的下降，2022年现下半年产业链利润端的压力将有望得到改善。

投资建议：推荐海力风电、恒润股份、大金重工、润邦股份、泰胜风能，建议关注东方电缆、新强联、日月股份、金雷股份、天顺风能、天能重工等。

风险提示：政策落地的风险；原材料价格波动的风险；风电项目进度不达预期的风险；风机价格竞争的风险；疫情影响超预期的风险。