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2021年11月29日发布

征求意见稿规范光伏项目建设，保障未来装机规模

国家能源局公开征求《光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》和《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知（征求意见稿）》。我们认为，未来光伏项目建设将更加规范和有序，项目并网时间有限制，保障每年的并网规模。同时，建设流程规范能有效降低接入等其他成本，直接利好电站企业和EPC厂商。

分布式项目已经成为我国光伏装机的主要动力，今年前三季度分布式装机达到16.4GW，占比64%；其中户用新增11.7GW，已超过去年全年水平。我们认为，分布式项目主要涉及户用和工商业，对于安全要求较高，此次征求意见稿中，对于分布式项目的建设安全提出更高要求，利好逆变器龙头企业。

硅料价格居高不下，市场情绪波动，看好光伏长期需求

根据PVinfoLink报价，本周硅料价格继续维持269元/kg。本周组件价格开始下降，其中182mm和210mm组件均下降0.03元/W至2.04元/W。组件价格下降、硅料价格高位企稳，引发市场情绪波动。我们认为，硅料价格下降是必然趋势，随着新产能的投放，价格大概率会随之下降。短期价格企稳不影响长期趋势。

投资建议

建议关注光伏建设相关征求意见稿出台，利好电站企业、EPC厂商和逆变器龙头企业。建议关注逆变器相关企业，阳光电源、锦浪科技、德业股份、固德威；建议关注EPC和电站企业，林洋能源、正泰电器等。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。