理工酷

2021年12月05日发布

事件：12月03日，工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》。

《规划》回应碳达峰行动方案，目标清晰任务明确引导工业绿色低碳转型。碳达峰行动方案要求工业领域率先实现碳达峰，《规划》在回顾十三五成果基础上提出存在工业绿色低碳转型任务艰巨的挑战，同时明确2025年工业产业结构、生产方式、绿色低碳、制造与能源利用效率方面的目标，并布置制定工业领域和钢铁、石化化工、有色金属、建材等重点行业具体实施方案的任务，对工业领域实现绿色低碳转型与碳达峰有重要引导意义。

五大目标，量化指标构建整体框架。《规划》在高效化、创新化与市场化的原则下提出5大可量化目标：1）碳排放强度下降：单位工业增加值二氧化碳排放降低18%，控制钢铁、有色金属、建材等重点行业碳排放总量；2）污染物排放强度下降：重点行业主要污染物排放强度降低10%，加强有害物质源头管控；3）能源效率提升：规模以上工业单位增加值能耗降低13.5%，粗钢、水泥、乙烯等重点工业产品单耗对标国际领先；4）资源利用水平提高：大宗工业固废综合利用率达57%，主要再生资源回收利用量从碳达峰行动方案的4.5亿吨提升至4.8亿吨。单位工业增加值用水量降低16%。5）绿色制造体系完善。绿色环保产业产值达到11万亿元。基本建成重点行业和重点区域绿色制造体系，完善工业绿色低碳标准体系。

钢铁/有色/建材/石化化工等行业完成碳达峰实施方案编制，重点关注降碳路径带来的节能、循环替代和资源化等机会。《规划》从工业领域顶层设计入手碳达峰目标，明确工业降碳为主要路径。据工信部，钢铁、有色、石化化工、建材等工业领域重点行业碳达峰实施方案已完成编制，后续将按统一要求和流程陆续发布。《规划》强调重点发展新能源、新材料、传统能源清洁高效利用、可再生能源应用、可再生资源循环利用、氢能多元利用、工业煤改气或电、清洁低碳能源替代工业传统燃料、节能技术装备应用等行业。政策自上而下进一步推动降碳相关领域实施方案的落地，驱动各项资源向行业的倾斜。

双碳部署和全球甲烷减排背景下，关注清洁能源、循环经济、甲烷减排。1）循环经济发展：【电池再生】动力电池再生迎长周期高景气，汽车后市场龙头积极布局大步入场，重点推荐天奇股份；【危废资源化】资源化优质ToB赛道，复制雨虹优势再造资源化龙头，重点推荐高能环境；【再生塑料】再生塑料稀缺龙头，全产业链&全球布局，技术优势开拓塑料循环利用蓝海，重点推荐英科再生；建议关注海螺系水泥窑协同处置固危废龙头海螺创业；2）深化清洁能源：【光伏治理】光伏景气度向上，制程污染治理设备需求释放：建议关注仕净科技；【环卫电动化】环卫新能源助力碳达峰，宇通份额提升&盈利领先验证优势：重点推荐宇通重工；【垃圾焚烧】龙头强者恒强，现金流&盈利改善迎价值重估，重点推荐光大环境；优秀整合能力助力份额扩张，大固废综合产业园降本增效扩张可期：重点推荐：瀚蓝环境；建议关注伟明环保、绿色动力、三峰环境。3）增加甲烷减碳目标：【甲烷利用】垃圾填埋气主要组分为甲烷，填埋气发电龙头百川畅银2020年装机量份额20%，碳减排利润弹性大，重点推荐百川畅银；有机废弃物产沼利用先锋，重点推荐维尔利。【水务重估】高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，重点推荐洪城环境；全国性供水龙头，直饮水再造中国水务，建议关注中国水务。

风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。