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2021年12月06日发布

重点推荐康复医疗设备、锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备等：翔宇医疗（688626）、先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、宏华数科（688789）、奥普特(688686)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）等。

重点行业动态：新兴固废综合利用迎来发展机遇，蜂巢能源百亿动力电池项目落户江西上饶经开区。1）工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》，文件指出发展屋顶光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵等，推进多能高效互补利用。统筹布局退役光伏、风力发电装置、海洋工程装备等新兴固废综合利用。我们认为新兴固废综合利用有望迎来新的投资机会。2）蜂巢能源百亿动力电池项目落户江西上饶经开区，项目投资100亿元，主要生产汽车动力电池，于2022年2月投产，2025年达产后年主营收可达107亿元。经我们统计，目前蜂巢整体产能新增产能规划约250GW。

重点推荐：联赢激光-动力锂电焊接设备龙头，迎来业绩拐点。1）公司深绑宁德时代、亿纬锂能等龙头，有望实现跨越式增长。2）公司深耕于激光焊接领域多年，尤其专精动力电池焊接工艺，在新能源汽车行业高度景气背景下，公司动力电池焊接业务发展韧性强劲。3）4680电池极耳由于极耳数量的增多使焊接量增大。公司有望依靠其焊接技术优势抢占4680电池生产中更多的市场份额。4）公司2016-2020年营收复合增长率为20.53%。2021年上半年公司新签订单19.21亿元（含税），同比增长了27.39%，其中85%新签订单来自动力电池行业，为公司后续业绩增长提供了保证。

投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。2）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。6）HIT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。7）其他关注：华峰测控、绿的谐波、中控技术、帝尔激光等。（注：翔宇医疗、柏楚电子、中控技术分别华西机械与医药、中小盘、计算机团队联合覆盖）。

风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。