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2021年10月25日发布

重点推荐康复医疗设备、锂电设备、 半导体设备、 面板设备、光伏设备等： 翔宇医疗（ 688626）、 先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（ 688516）、捷佳伟创（ 300724）、宏华数科（ 688789）、奥普特(688686)、华兴源创(688001)、柏 楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（ 688499）、中 国电研（ 688128）、新益昌（ 688383）、容知日新（ 688768）、百利科技（ 603959）等。

重点行业动态： 杭可科技持续扩产，隆基 HJT 转换效率创新高。 1） 杭可科技 10 月 20 日发布公告，拟投资 13.37 亿元，在杭州市萧山区投资锂离子电池充放电设备智能制造建设项目，用于扩大生产规模，项目建设周期期限为 3 年。公司此次产能扩建，主要是为应对下游行业扩张而带来的产能压力。 2） 近日，隆基的商业尺寸 HJT(M6 硅基异质结)太阳能电池经 ISFH(德国哈梅林太阳能研究所)测试，转换效率达 25.82%，再次打破世界纪录。我们认为 HJT 确定趋势下，优质设备厂商有望迎来更大业绩弹性。

重点推荐： 百利科技-在手订单充足， 锂电业务厚积薄发。 1）寻求时代增长点，华丽转型锂电新贵。公司原从事传统石油化工行业，于 2017年正式收购南大紫金锂电（现名百利锂电）正式进军锂电材料行业，接连与当升科技、杉杉股份、宁德时代等公司签订锂电正极、负极生产线建设项目。 2） 具备正极材料全流程服务能力，在手订单饱满。公司作为市场上稀缺的全流程正极材料生产服务商，仅 2021 年上半年，公司已经签订超 15 亿元订单，在手订单超 20 亿元。 3）目前公司锂电设备自供率 30-40%，公司计划参控股方式逐步向关键设备进行布局。公司拟收购苏州兮然 60%的股权，切入陶瓷对辊装备。 推进产线关键设备整合，增强核心竞争力。另外，窑炉是作为产线关键设备，价值量高，占产线的 35-40%，公司也在积极布局中。

投资建议： 1） 推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。 2） 锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。 3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研。 4） 关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。 5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。 6） HIT 有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。 7）其他关注： 绿的谐波、中控技术、容知日新等。（注：翔宇医疗、 柏楚电子、中控技术、华峰测控分为华西机械与医药、 中小盘、计算机团队联合覆盖）。

风险提示： 经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。