理工酷

2021年12月06日发布

投资要点：

行情回顾：申万电气设备行业上周下跌0.30%，跑输沪深300指数1.14个百分点，在申万28个行业中排名第23名。电气设备板块周涨幅前三个股分别为万里股份、鹏辉能源和合康新能，三家公司涨幅分别达61.04%、21.95%和20.14%。估值方面，截至2021年12月3日，电气设备板块PETTM为54.48倍，电气设备板块PBTTM为6.59倍。

电气设备行业周观点：近一周，多晶硅价格仍持平，硅片、电池片、组件和光伏玻璃价格均有所下降。一方面，随着硅片寡头隆基股份和中环股份较大幅度下调硅片价格，产业链中下游的成本压力将明显改善，另一方面，硅片价格下降后，随着多晶硅新增产量已开始逐步释放，多晶硅价格也即将迎来下调，虽然预计短期内下降幅度有限，但随着光伏产业链价格整体下降，将加快下游需求的快速回暖。建议关注隆基股份（601012）；阳光电源（300274）；福莱特（601865）；福斯特（603806）；太阳能（000591）。受益于海上风电抢装潮及产品优势不断增强的风电企业明阳智能（601615）、金风科技（002202）、运达股份（300772）、中材科技（002080）。

风险提示：宏观经济波动影响下游需求；产业链价格大幅上涨；行业竞争加剧等风险；用电需求不及预期；新能源发电建设不及预期等风险。