理工酷

2021年12月06日发布

核心推荐组合： 亿纬锂能、 丰元股份、 星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、 国轩高科、天合光能、天顺风能

新能源发电：

光伏： 硅片龙头相继发布最新硅片报价， 积极推动薄片化， 同时新增 218.2mm 尺寸硅片，助力行业降本； 迈为 HJT 整线设备正式出海； 永祥新能源二期多晶硅正式出炉。 本周隆基、中环相继发布最新硅片报价， M10\G12 硅片单瓦报价在 0.82-0.86 元之间， 同时两家硅片龙头全面推进 165um 厚度硅片，通过降低硅耗实现行业降本。 此外，中环最新推出 218.2mm 尺寸硅片，满足下游客户对更高功率的需求，有望持续推动硅片尺寸向大型化发展。 根据迈为公众号的信息，公司与 REC 集团签订了 400MW HJT 异质结电池整线设备订单，进一步稳固 HJT 设备领先地位。 根据通威集团公众号的信息， 11 月 30 日永祥新能源二期 5.1 万吨高纯晶硅项目首批高纯晶硅正品成功出炉， 有望缓解硅料供应紧张局面。 预期明年伴随硅料新增产能释放，下游装机需求将迎来集中释放实现高速增长， 推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材： 福斯特、福莱特； 布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份； 光伏电站运营： 晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电： 浙江大力推进新能源建设，拟在 2022-2025 年扶持海上风电新增装机 4GW。 11 月29 日，浙江省发改委发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（修改稿）》。意见中提出要加快构建以新能源为主体的新型电力系统，推动以海上风电、光伏发电为主的新能源高质量发展，同时要实施财政、金融等支持，推动海上风电平价上网，扶持的项目将通过竞争性配置确定， 2022-2025 年对应的分年度装机容量分别不超过 0.5 GW、 1 GW、 1.5 GW、 1GW。建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份； 推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：国内主要车企和欧美各国公布 11 月新能源车销量数据，销量持续向上，年底车市景 气 度 高 企 。 国 内 新 势 力 车 企 中 ， 小 鹏 / 理 想 / 蔚 来 / 哪 吒 / 零 跑 / 威 马 分 别 交 付15613/13485/10878/10013/5628/5027 辆。 小鹏连续 3 个月破万，增势迅猛，屡创新高。理想凭借单款车销量实现首次破万，刷新历史销量记录。蔚来 10 月产线改造导致 10 月销量基数较低， 11 月重回万辆级别。比亚迪 11 月新能源车销量 91219 辆，持续高增，环比增加 1 万辆。上述几家车企 11 月总合计交付 18.06 万辆，相比 10 月份增加 3.54 万辆。欧洲方面，已经公布 数 据 的 德 国 / 法 国 / 挪 威 / 瑞 典 / 意 大 利 / 西 班 牙 11 月 新 能 源 车 销 量 分 别 为6.82/2.86/1.39/1.14/1.25/0.76 万辆， 六个主要国家的销售数据均实现环比增长。美国市场，11 月销 5.97 万辆，环比增长 8.2%。美国新能源车 11 月销量 5.97 万辆，环比增长 8.2%，增量主要由 Model 3 和 Y 贡献。 1-11 月累计销量 55 万辆。推荐方面，继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等。

风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期