理工酷

2021年12月06日发布

机械行业核心组合与重点关注行业/板块

核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股、杰克股份

重点组合：中联重科、星云股份、杰瑞股份、拓斯达、弘亚数控、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密

建议关注：海容冷链、联赢激光。

本周专题：《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确提出，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，预计到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20％左右，电动汽车的普及趋势已不可逆转。随着电池能量密度的提升，市场上500km、600km长续航的电动汽车产品越来越多，续航已不再是客户购买电动汽车的焦虑点。另一方面，高续航也意味着电池电量的增加，在现有的充电体系下，充电慢、充电难已成为客户使用电动汽车的一大痛点，亟待解决。高电压平台技术和与之配套的超级充电桩是目前最被看好的解决方案之一。

工程机械板块：10月份挖掘机销量同比-30.6%，海外市场持续高增速：10月销售各类挖掘机械产品18,964台，同比下降30.6%。其中，国内市场销量12,608台，同比下降47.2%；出口销量6,356台，同比增长84.8%。投资建议：焦点聚集于龙头α，继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。

专用设备：

1）光伏设备：光伏设备新突破，1）金辰股份管式PECVD装备将其应用于TOPCon，助力TOPCon电池效率突破25.53%；2）华晟与迈为签署异质结电池产线开发合作协议，目标量产效率达25.5%。

2）锂电设备：宁德时代与亿纬锂能近期发布公告，纷纷上调投资规划，打开扩产空间，进一步完善产能布局；其他锂电设备企业也有新进展，1）松下宣布其4680电池具备商用条件，已可以低成本量产；2）中航锂电合肥基地项目启动建设，年产能50GWh；3）欣旺达浙江产业园正式开园，达产后可年产锂离子电芯2.4亿只、年产锂离子电池模组2.4亿只。

3）中大排量摩托车：我国二轮摩托车由小排量逐渐向大排量转换。从销量数据看，今年1-9月，我国250cc+排量摩托车累计销量23.5万辆，同比+59%；其中，250-400cc排量摩托车累计销量16.4万辆，同比+76%；400-750cc排量摩托车累计销量7.2万辆，同比+31%。摩托车排量越大，整体售价越高，因此行业天花板亦随着摩托车排量的增大而逐渐提升。继续推荐：春风动力。

风险提示：宏观经济下行或重大政策变化，基建和地产投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。测算具有一定主观性仅供参考。