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2021年11月09日发布

行业走势：本周公用事业与环保指数下跌4.35%，上证综指下跌1.57%。其中环保板块中环境监测板块涨幅较大，本周上涨5.01%；公用事业板块中火电、清洁能源发电板块跌幅较大，分别下跌8.66%和6.14%

本周要点：

1）公用事业观点：

煤电调峰电源改造升级促进清洁能源消纳：日前，国家发展改革委、国家能源局印发的《全国煤电机组改造升级实施方案》称，对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源。“十四五”期间改造规模不低于3.5亿千瓦。存量煤电机组灵活性改造应改尽改，“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000-4000万千瓦，促进清洁能源消纳。火电灵活性改造促进清洁能源消纳，建议关注新能源运营企业【三峡能源】【龙源电力（H）】，同时建议关注优质火电转型新能源企业【华能国际（A+H）】【华润电力（H）】。福建漳州出台海上风电大基地开发方案：日前，福建省漳州市人民政府提出5000万千瓦的海上风电大基地开发方案，连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，实际规模将达到6000万千瓦。海上风电快速发展，建议关注福建省海上风电龙头【福能股份】【中闽能源】。

2）环保事业观点：

危废处置受重视，污水处理需求紧迫。日前，福建省生态环境厅印发《福建省强化危险废物监管和利用处置能力改革行动方案》，着力提升危险废物监管和利用处置能力，提出到2022年底，全省危险废物监管体制机制进一步完善，建立安全监管与环境监管联动机制，全省县级以上城市建成区医疗废物无害化处置率达到100%。危废处理逐步受到重视，建议关注危废处理标的【高能环境】。辽宁省生态环境厅印发《辽宁省农村生活污水资源化治理工作方案》，提出2022年至2025年，辽宁省将以美丽宜居村建设为核心，开展生活污水资源化治理，到2025年，全省开展资源化治理的行政村比例不低于35%。创建绿色城市的全面推进，健全多源头污水收集转运体系，推动源头减量与资源化利用。生活污水处理重要性逐渐展现，建议关注优质水务企业【洪城环境】【首创环保】【兴蓉环境】。

市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量197.22万吨，周均价41.61元/吨。最高成交价43.00元/吨，最低成交价42.00元/吨，本周五收盘价为42.69元/吨，；各地碳交易市场总成交量13.47万吨，平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为43.01元/吨，最低深圳成交价仅为9.56元/吨。

2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周期内，本周全国LNG出厂成交周均价为7901.33元/吨，较上周价格上涨772.37元/吨，环比涨幅10.83%。本周国内LNG涨势持续，市场价格稳步上行。

2）煤市场价格跟踪：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500收报于904元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数收报于1229元，周环比降306元；鄂尔多斯5500大卡指数收报于968元，周环比降230元；大同5500大卡指数收报于1080元，周环比降350元。随着新一轮强冷空气袭来，部分电厂开始询价采购，需求有望进一步释放。

投资组合

【中国核电】+【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】

风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。