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2022年03月31日发布

上周行情

上周，沪深300下跌0.52%，申万机械设备板块下跌2.76%，跑输大盘2.24个百分点，在申万所有一级行业中位于第27位，19个子行业中跌幅居前的子行业为制冷空调设备、激光设备、其他自动化设备，分别下跌6.35%、5.57%、4.65%。

估值方面，截至2022年3月30日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为22.78倍，相对沪深300的估值溢价率为101%。

个股方面，涨幅居前的为津荣天宇（70.25%）、诚益通（18.08%）、祥和实业（16.86%），跌幅居前的为远方信息（-20.10%）、致远新能（-17.19%）、深冷股份（-16.27%）。

行业新闻

1)CME预计3月挖掘机销量约4万台，同比增速约-49%。

2)央行发布《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》。

公司新闻

1)柳工发布关于投资建设智能国际工业园项目的公告。

2)中国船舶子公司江南造船签订2艘17.5万立方米LNG运输船建造合同。

3)亿嘉和发布2022年股票期权与限制性股票激励计划(草案修订稿）。

4)快意电梯发布2021年度业绩快报，归母净利润同比+798.78%。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据CME的预测，3月挖掘机销量约为4万台，同比下降约49%。近期我国疫情呈现多地散发、快速增长趋势，对行业销量及下游施工均有一定的冲击。我们认为，1-2月我国基建投资增速远超市场预期，在全年GDP增速5.5%目标下，基建投资仍将成为经济增长主要抓手。建议关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由2021年“扎实做好”转变为“有序推进”，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。

风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。