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2022年04月14日发布

上周行情

上周，沪深300下跌2.91%，申万机械设备板块下跌5.26%，跑输大盘2.35个百分点，在申万所有一级行业中位于第19位，19个子行业中表现较好的子行业为工程机械整机、工程机械器件、机床工具。

估值方面，截至2022年4月13日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为21.36倍，相对沪深300的估值溢价率为92%。

个股方面，涨幅居前的为中国铁物（33.02%）、青海华鼎（11.78%）、鼎汉技术（11.48%），跌幅居前的为铭利达（-30.23%）、泰林生物（-26.21%）、津荣天宇（-23.85%）。

行业新闻

1)2022年3月中国小松挖机开工小时数为101.2，同比-16.9pct。

2)2022年3月挖机销量为37085台，同比-53.1%。

3)2022年3月装载机销量为15309台，同比-32.8%。

公司新闻

1)晶盛机电发布2022Q1业绩预告，归母净利润同比增长42.09%-70.51%。

2)中信博发布关于使用超募资金对募投项目追加投资的公告。

3)苏常柴A发布2022Q1业绩预告，归母净利润亏损3000–3500万元。

4)江苏北人参与设立苏州创星中科创业投资合伙企业。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，3月挖机销量约为3.71万台，低于此前CME预测的4万台，销量低于预期主要受近期我国疫情呈现多地散发、快速增长形势影响，对行业销量及下游施工产生一定的冲击。我们认为，1-2月我国基建投资增速远超市场预期，在全年GDP增速5.5%目标下，基建投资仍将成为经济增长主要抓手。建议关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由2021年“扎实做好”转变为“有序推进”，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。

风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。