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概述
2022年03月28日发布
核心推荐
基础化工重点
核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成);钛白粉(龙佰集团) 、碳纤维(光威复材)、氨纶与聚氨酯( 华峰化学)、食品添加剂(金禾实业)、沸石/OLED (万润股份)、 农药(扬农化工、 广信股份) 、复合肥(新洋丰)等。
石油化工重点
OPEC+联合减产形成油价底部支撑, 但仍需关注非 OPEC 产量 (加拿大重质油、巴西、中亚)、 全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局 C2/C3 轻烃裂解的优秀民营炼化企业(荣盛石化、 东方盛虹、 卫星化学、 桐昆股份、 恒力石化) ;关注宝丰能源。
每周行业动态更新
本周化工品价格指数上涨,核心原料油价上涨,LPG 气上涨,LNG 气持平,煤价上涨;C1、C4、C5、磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。本周中国化工品价格指数 CCPI+3.1%; 核心原料价格布油+10.3%, 进口 LPG+8.7%,国产 LNG 气持平,烟煤+5.6%。原料端,C1、C4、C5 部分产品价格上涨,C2、C3 部分产品价格下跌;制品端,磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。
本周油价上涨,俄乌谈判再度遇阻,风暴加剧断供忧虑。
本周布油结算价从 107.9 涨至 119.0 美元/桶( 涨幅 10.3%) 、美油结算价从 104.7涨至 112.3 美元/桶(涨幅 7.3% ) ;美国商业原油库存 4.1 3 亿桶(周环比-0.6% ) ,美国原油钻井数 531 口(周环比+1.3%) 。
供应端,根据隆众资讯,俄乌谈判近期再度遇阻,同时欧盟及北约讨论对俄罗斯进行新一轮制裁,此外风暴导致黑海 CPC 管道暂停,加剧断供忧虑, 伊朗核问题谈判虽进入尾声,但近期没有新的进展。需求端,根据隆众资讯,近期全球疫情仍显严峻,但海外国家没有新的管控举措。政策面来看,根据隆众资讯,美联储已开启加息周期,长线利好美元、利空油价,但短期内压力并不显。地缘政治来看,根据隆众资讯,俄乌谈判不及预想中顺利,油价依然存在剧烈波动风险。
天然气价跟踪:
价格跟踪:本周欧美天然气期货整体上行,NBP 环比+16.11%,TTF 环比+14.03%,HH 环比+10.11% ,AECO 环比+4.42%。现货方面,HH 现货环比-15.06%;加拿大 AECO 现货环比+6.22%,欧洲 TTF 现货环比+12.30%。价差方面,东北亚 LNG 现货到港均价为 11027 元/吨,环比+4.30%,接收站销售均价为 8265 元/吨,价差环比+112 元/吨(+1.37%)。
库存跟踪:本周欧美天然气库存继续下行。根据 EIA 数据显示,截至 3 月 18日,美国天然气库存量为 13890 亿立方英尺,环比- 510 亿立方英尺(环比-3.54%,同比-20.90% ),低于 5 年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据,截至 3 月 18 日,欧洲天然气库存量为 9703.60 亿立方英尺,环比-226 亿立方英尺(环比-2.27%,同比-18.07%)。
国内价格: 本周国内 LNG 小幅上行。截至 3 月 24 日, LNG 主产地均价为 7344元/吨,较上周+2.93%;消费地价格同步上行,截至 3 月 24 日, LNG 主要消费地均价为 8128 元/吨左右,较上周+1.33% 。LNG 接收站报价 8825 元/吨,环比+0.25%。
重点化工品观点更新:
化工品价格涨跌幅:
本周价格涨幅靠前的重要产品为液氯+125%、醋酸+15%、邻硝基氯化苯+14%、三氯化磷+10%、异辛醇+8%、异丁烯+7 %、醋酸乙酯+6%、醋酸丁酯+6%、正丁醇+6%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为二甲基环硅氧烷(DMC)-16%、烯草酮-8%、丙烯酸丁酯-7%、丙烯酸-7%等。
新能源上游化工品价格涨跌幅:
光伏产业链相关化工品:工业硅-2% 、三氯氢硅持平、纯碱(轻质- 2%、重质持平)、醋酸乙烯+3%、EVA(光伏级)持平等。锂电产业链相关化工品: 磷矿石(30%)+6%、 磷酸持平、碳酸锂(工业级持平、电池级持平)、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)+18%、六氟磷酸锂持平等。
海外钾肥价格继续上涨,市场现货紧俏,观望气氛较浓。
本周氯化钾(温哥华) 涨 5.4%至 961 美元/吨,氯化钾(60%粉,青海)维持 3900 元/吨。 国际市场主要地区的钾肥价格再次上涨, 根据百川盈孚, 只有小部分供应商能满足市场需求,一些市场仍在努力在买卖报价之间找到平衡。国内方面,需求端,根据百川盈孚,市场观望气氛较浓,近期钾肥国储投放将对下游原料采购需求有一定支撑;供给端,根据百川盈孚, 近期国储将分批放货,但市场流通现货依然紧俏,前期检修厂家基本已恢复正常生产,小部分尚未开工,但厂家库存量仍维持低位,供货量紧俏,港口方面受疫情影响部分港口暂停出货。
山东发货受阻,市场供应偏紧,液氯价格上涨。
本周液氯(山东)涨 125.0% 至 1800 元/吨。需求端,根据百川盈孚, 因山东东部发货受阻,河北一带下游转至山东西部地区拿货,福建地区因疫情因素,有耗氯下游降负运行,对液氯需求表现一般;供给端,根据百川盈孚,当前部分地区因运输不畅,出货承压,潍坊地区有企业降负荷运行,河北唐山地区有企业降负检修,西北地区液氯市场供应有限,东北辽宁地区有企业因新冠疫情影响,液氯货源收紧,华中河南焦作地区公共安全卫生事件严重,交通管制较严,有个别企业降负运行,货源供应减少,华东浙江区域内企业为避免液氯库存压力降负运行,江苏地区液氯供应量不多。
多家企业检修,疫情影响运输,推高醋酸价格。
本周醋酸(华东)涨 15.1% 至 5350 元/吨。需求端,根据百川盈孚,当前下游产品开工较前期变化不大;供给端,根据百川盈孚,本周醋酸供应面新增多家检修企业,形成利好,此外当前疫情全国性频发,多地集中隔离,物流运输受到一定影响,部分地区跨省运输较难。
下游需求稳定,市场供应减少,邻硝基氯化苯价格上涨。
本周邻硝基氯化苯涨 14.3%至 12000 元/吨。需求端,根据百川盈孚,下游医药及染料行业需求稳定,农药行业按需采购;供给端,根据百川盈孚,当前市场总体供应减少,库存紧张,江苏生产商装置停工,安徽生产商装置调试中,其他生产商稳定开工。
成本强力支撑,低价货源难寻,三氯化磷价格上涨。
本周三氯化磷(99%,江苏) 涨 10.0%至 11000 元/吨。成本端,本周黄磷(贵州)涨10.8%至 36000 元/吨, 液氯(山东) 涨 125.0% 至 1800 元/吨, 在成本支撑下三氯化磷企业纷纷提价;需求端,根据百川盈孚,当前新单商谈谨慎;供给端,根据百川盈孚,当前主流企业开工稳定,主发订单。
风险提示:原料价格波动、下游需求不及预期等。
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