理工酷

2022年03月28日发布

核心推荐

基础化工重点

核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙佰集团） 、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（ 华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED （万润股份）、 农药（扬农化工、 广信股份） 、复合肥（新洋丰）等。

石油化工重点

OPEC+联合减产形成油价底部支撑， 但仍需关注非 OPEC 产量 （加拿大重质油、巴西、中亚）、 全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局 C2/C3 轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、 东方盛虹、 卫星化学、 桐昆股份、 恒力石化） ；关注宝丰能源。

每周行业动态更新

本周化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG 气上涨，LNG 气持平，煤价上涨；C1、C4、C5、磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。本周中国化工品价格指数 CCPI+3.1%； 核心原料价格布油+10.3%， 进口 LPG+8.7%，国产 LNG 气持平，烟煤+5.6%。原料端，C1、C4、C5 部分产品价格上涨，C2、C3 部分产品价格下跌；制品端，磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。

本周油价上涨，俄乌谈判再度遇阻，风暴加剧断供忧虑。

本周布油结算价从 107.9 涨至 119.0 美元/桶（ 涨幅 10.3%） 、美油结算价从 104.7涨至 112.3 美元/桶（涨幅 7.3% ） ；美国商业原油库存 4.1 3 亿桶（周环比-0.6% ） ，美国原油钻井数 531 口（周环比+1.3%） 。

供应端，根据隆众资讯，俄乌谈判近期再度遇阻，同时欧盟及北约讨论对俄罗斯进行新一轮制裁，此外风暴导致黑海 CPC 管道暂停，加剧断供忧虑， 伊朗核问题谈判虽进入尾声，但近期没有新的进展。需求端，根据隆众资讯，近期全球疫情仍显严峻，但海外国家没有新的管控举措。政策面来看，根据隆众资讯，美联储已开启加息周期，长线利好美元、利空油价，但短期内压力并不显。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌谈判不及预想中顺利，油价依然存在剧烈波动风险。

天然气价跟踪：

价格跟踪：本周欧美天然气期货整体上行，NBP 环比+16.11%，TTF 环比+14.03%，HH 环比+10.11% ，AECO 环比+4.42%。现货方面，HH 现货环比-15.06%；加拿大 AECO 现货环比+6.22%，欧洲 TTF 现货环比+12.30%。价差方面，东北亚 LNG 现货到港均价为 11027 元/吨，环比+4.30%，接收站销售均价为 8265 元/吨，价差环比+112 元/吨（+1.37%）。

库存跟踪：本周欧美天然气库存继续下行。根据 EIA 数据显示，截至 3 月 18日，美国天然气库存量为 13890 亿立方英尺，环比- 510 亿立方英尺（环比-3.54%，同比-20.90% ），低于 5 年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至 3 月 18 日，欧洲天然气库存量为 9703.60 亿立方英尺，环比-226 亿立方英尺（环比-2.27%，同比-18.07%）。

国内价格： 本周国内 LNG 小幅上行。截至 3 月 24 日， LNG 主产地均价为 7344元/吨，较上周+2.93%；消费地价格同步上行，截至 3 月 24 日， LNG 主要消费地均价为 8128 元/吨左右，较上周+1.33% 。LNG 接收站报价 8825 元/吨，环比+0.25%。

重点化工品观点更新：

化工品价格涨跌幅：

本周价格涨幅靠前的重要产品为液氯+125%、醋酸+15%、邻硝基氯化苯+14%、三氯化磷+10%、异辛醇+8%、异丁烯+7 %、醋酸乙酯+6%、醋酸丁酯+6%、正丁醇+6%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为二甲基环硅氧烷(DMC)-16%、烯草酮-8%、丙烯酸丁酯-7%、丙烯酸-7%等。

新能源上游化工品价格涨跌幅：

光伏产业链相关化工品：工业硅-2% 、三氯氢硅持平、纯碱（轻质- 2%、重质持平）、醋酸乙烯+3%、EVA（光伏级）持平等。锂电产业链相关化工品： 磷矿石(30%)+6%、 磷酸持平、碳酸锂（工业级持平、电池级持平）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)+18%、六氟磷酸锂持平等。

海外钾肥价格继续上涨，市场现货紧俏，观望气氛较浓。

本周氯化钾(温哥华) 涨 5.4%至 961 美元/吨，氯化钾(60%粉,青海)维持 3900 元/吨。 国际市场主要地区的钾肥价格再次上涨， 根据百川盈孚， 只有小部分供应商能满足市场需求，一些市场仍在努力在买卖报价之间找到平衡。国内方面，需求端，根据百川盈孚，市场观望气氛较浓，近期钾肥国储投放将对下游原料采购需求有一定支撑；供给端，根据百川盈孚， 近期国储将分批放货，但市场流通现货依然紧俏，前期检修厂家基本已恢复正常生产，小部分尚未开工，但厂家库存量仍维持低位，供货量紧俏，港口方面受疫情影响部分港口暂停出货。

山东发货受阻，市场供应偏紧，液氯价格上涨。

本周液氯(山东)涨 125.0% 至 1800 元/吨。需求端，根据百川盈孚， 因山东东部发货受阻，河北一带下游转至山东西部地区拿货，福建地区因疫情因素，有耗氯下游降负运行，对液氯需求表现一般；供给端，根据百川盈孚，当前部分地区因运输不畅，出货承压，潍坊地区有企业降负荷运行，河北唐山地区有企业降负检修，西北地区液氯市场供应有限，东北辽宁地区有企业因新冠疫情影响，液氯货源收紧，华中河南焦作地区公共安全卫生事件严重，交通管制较严，有个别企业降负运行，货源供应减少，华东浙江区域内企业为避免液氯库存压力降负运行，江苏地区液氯供应量不多。

多家企业检修，疫情影响运输，推高醋酸价格。

本周醋酸(华东)涨 15.1% 至 5350 元/吨。需求端，根据百川盈孚，当前下游产品开工较前期变化不大；供给端，根据百川盈孚，本周醋酸供应面新增多家检修企业，形成利好，此外当前疫情全国性频发，多地集中隔离，物流运输受到一定影响，部分地区跨省运输较难。

下游需求稳定，市场供应减少，邻硝基氯化苯价格上涨。

本周邻硝基氯化苯涨 14.3%至 12000 元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游医药及染料行业需求稳定，农药行业按需采购；供给端，根据百川盈孚，当前市场总体供应减少，库存紧张，江苏生产商装置停工，安徽生产商装置调试中，其他生产商稳定开工。

成本强力支撑，低价货源难寻，三氯化磷价格上涨。

本周三氯化磷(99%,江苏) 涨 10.0%至 11000 元/吨。成本端，本周黄磷(贵州)涨10.8%至 36000 元/吨， 液氯(山东) 涨 125.0% 至 1800 元/吨， 在成本支撑下三氯化磷企业纷纷提价；需求端，根据百川盈孚，当前新单商谈谨慎；供给端，根据百川盈孚，当前主流企业开工稳定，主发订单。

风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。