理工酷

2022年03月21日发布

本周策略观点： 1、云计算构建数字经济基石， 2021 年中国云计算市场蓬勃发展。 从现有发展来看，供应商云计算发展势头迅猛。 天翼云表现亮眼，今年年收入 279 亿元，同比增长 102%，实现翻倍。天翼云提前布局基础设施建设，抢占下沉市场。 2、传统行业上云进程不一，中美云计算龙头业绩走势分化明显。 十四五规划强调“加快数字化发展，建设数字中国”，国内云厂商与国外相比起步较晚，处于的国内市场具有特殊性，在产业互联网背景下，云厂商与地方政府、中大型企业合作，随经济发展策略变更，逐步向中西部转移。我国云计算有望在中长期有较好的增长趋势。 3、云计算利好政策不断加码，“东数西算”开启新篇章。国家推出“东数西算”将带动数据中心及相关上下游产业发展，运营商、机房温控、 ICT 设备与光模块、光通信、 IDC 等细分行业将受益。云厂商对于该利好政策反应敏感，互联网大厂和运营商争相布局。

行业前瞻： 2022 年慕尼黑上海光博会（2022.3.23-2022.3.25）

重点推荐（已覆盖）： 美格智能、 淳中科技、 中兴通讯、 中国电信、 朗新科技、 海兰信、 兴森科技、 威胜信息、 英维克、 中科创达、 天孚通信、华工科技、 海能达、 中国联通。

推荐（已覆盖）： 运营商： 中国电信、中国联通； 5G 主设备： 中兴通讯、烽火通信、海能达； 能源信息化： 威胜信息； 新能源配套： 英维克、佳力图； 光模块： 天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技； PCB： 兴森科技； 光纤光缆： 烽火通信； 物联网/车联网： 中科创达； IDC： 奥飞数据、光环新网； 网络可视化： 中新赛克； 5G 行业专网： 海能达； 云计算/边缘计算： 优刻得； 城市数字化转型相关： 科大讯飞。

建议关注（未覆盖）： 大数据产业： 慧辰股份、每日互动、博睿数据、东方国信； 运营商： 中国移动； 服务器/路由器/交换机： 紫光股份、星网锐捷、浪潮信息； 能源信息化：恒华科技； 新能源配套： 欧陆通、科创新源、科信技术； 光模块： 新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；IC 载板/PCB： 深南电路、胜宏科技、崇达技术； 光纤光缆： 亨通光电、长飞光纤； 物联网/车联网： 广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC： 海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据； 北斗： 振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和： 中天科技、科士达； 城市数字化转型相关： 海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发； 低轨卫星： 中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达； 高清视频： 兴图新科；云计算/边缘计算： 网宿科技； 量子信息产业： 国盾量子； 小基站： 上海瀚讯、震有科技； 铁塔： 中国铁塔； 全国一网： 歌华有线、广电网络；工业互联网： 工业富联； 大数据： 每日互动、慧辰资讯； 线上教育： 世纪鼎利、立思辰； 天线射频： 通宇通讯、硕贝德、世嘉科技； 散热： 中石科技； UWB： 浩云科技。

市场回顾： 本周（2022 年 3 月 14 日-2022 年 3 月 18 日，下同） 通信（申万）指数下跌 1.36%；沪深 300 指数下跌 0.94%，行业跑输大盘0.42pp。 东吴通信优选指数近期表现： 本周下跌 0.90%，年初至今下跌17.82%，跑输通信申万指数 8.55pp。

风险提示： 运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期； 5G 产业进度不及预期； 5G 网建进度不及预期