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2022年03月21日发布

国家六部委同时发声，地产产业链底部或将趋于明朗

本周二（3 月 15 日），国家统计局公布 1-2 月经济数据：全国固定资产投资同比增速达 12.2%，其中基建投资同比增速为 8.8%，房地产投资同比增速为 3.7%。虽然房企到位资金增速下滑明显，同时房地产新开工面积、竣工面积、土地购置面积同比增速尚未出现明显改善，但“稳增长” 是政府全年工作重点，中央转移支付及地方政府专项债预计将会为其提供稳定的资金来源，基建产业链或将持续受益。同时，本周三（3月 16 日）中央多部委一同发声：国务院金委会指出要及时研究和提出有力有效的防范化解房地产风险应对方案，提出房企向新发展模式转型的配套措施。其他五部委也就维护房地产行业的平稳运行及发展进行表态，后续或将出台一系列政策来维稳。从近期地产融资端放松、各地首套房利率下调及限购边际改善的情况来看，预计后续地产政策将逐渐放松。 由此可见，房地产产业链底部或将趋于明朗， 与基建协同发力，稳定中国经济的发展。 “稳增长”作为 2022 年全年主基调，国家多部委联合表态，房地产底部拐点或将显现，消费建材具有较大弹性，景气度有望大幅回升，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、中国联塑；基建产业链方向明确，受益标的：海螺水泥、华新水泥、伟星新材、旗滨集团、福莱特、光威复材、中复神鹰。

本周行情回顾

本周（2022 年 3 月 14 日—3 月 18 日）建材指数微跌 0.16%，沪深 300 指数下跌0.94%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 0.78 个百分点。近三个月来，沪深 300 指数下跌 12.59%，建筑材料指数下跌 9.04%，建材板块跑赢沪深 300 指数 3.55 个百分点。近一年来，沪深 300 指数下跌 15.65%，建筑材料指数下跌 13.56%，建材板块跑赢沪深 300 指数 2.09 个百分点。

板块数据跟踪：

水泥：截至 3 月 18 日，全国 P.O42.5 散装水泥均价 477.26 元/吨，环比上涨0.85%；全国熟料库容比 50.61%，环比上升 1.58%；水泥-煤炭价差为 279.66元/吨，环比上涨 8.86%。

玻璃：截至 3 月 18 日，全国浮法玻璃现货均价 2229.78 元/吨，环比下降141.57 元/吨，跌幅为 5.97%；光伏玻璃均价为 162.5 元/重量箱，环比持平；浮法玻璃库存为 5372 万重量箱，环比增加 300 万重量箱，涨幅 5.91%；浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 36.48 元/重量箱，环比下降 13.56%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 40.64 元/重量箱，环比下降 4.2 元，降幅为 9.37%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 49.97 元/重量箱，环比下降 4.93 元/重量箱，降幅为8.97%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 98.31 元/重量箱，环比微涨 0.04%。

玻璃纤维：截至 3 月 18 日，无碱 2400 号缠绕直接纱主流出厂价为 6000-6450 元/吨，环比持平；喷射合股纱 2400tex 主流价为 9550-10000 元/吨，环比持平；SMC 合股纱 2400tex 主流价为 8600-9050 元/吨，环比持平。电子纱价格进一步下探，主流价在 9500-10000 元/吨不等，环比跌幅为 5%。

碳纤维：截至 3 月 18 日，全国小丝束碳纤维均价为 225 元/千克，环比持平；全国大丝束碳纤维均价为 145 元/千克，环比下跌 1.36%；全国碳纤维库存为 13 吨，环比上升 8.33%；碳纤维企业开工率为 68.07%，环比下跌 1.88%；碳纤维毛利为 57266.67 元/吨，环比下降 244.44 元/吨，跌幅为 0.43%。

风险提示： 原材料价格大幅上涨；供需错配风险；经济增速下行风险；国内货币、房地产政策趋严。