理工酷

2022年03月14日发布

我们认为计算机行业正处于新一轮景气度的初期，近期政策催化预期较强，建议重点把握以下几条主线：1、服务器：数字经济底座，东数西算带来增量， 上下游多因素共振，新一轮服务器景气高峰邻近。 上游指标拐点明确，台湾信骅科技从2021年Q3开始收入增速出现加速势头， 2022年1月营收同比61.46%增长。 2021年全球主要Foundary/IDM厂商库存周转率均有明显加快；下游需求提振，国内外互联网云巨头Capex保持较高增速，阿里和百度2021年Q4资本支出分别同比提升90.04%和94.54%。叠加下游数字经济下的算力增速提速、东数西算布局、行业云推广预期，我们看好服务器行业需求增长。

2、能源IT：在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下，能源互联网系统迎来重大发展机遇。这其中的增量空间体现在三块： 1、首先，能源系统的结构将转变为集中式与分布式相协调，分布式结构在能源互联网的演变趋势中将产生巨大的增量发展空间。我们看好能源系统分布式结构中的三个关键环节的建设需求：储能（储能系统）、微网和虚拟电厂； 2、新型电力系统需要电网进行数字化转型，我们看好数字电网建设中物联网智能传感、平台和终端应用的增长，以及智慧电力运维与监测的需求增长； 3、能源管理服务、城市充电站、智慧园区等运营服务的发展。

3、泛安全：安全加码，“信创”生态加速迭代，基础软件（包括工业软件）最受益。 “十四五”时期将围绕软件产业链，重点从三方面发力：一是稳固上游，夯实开发环境、工具等产业链上游基础软件实力。二是攻坚中游，提升工业软件、应用软件、平台软件、嵌入式软件等产业链中游的软件水平。三是做优下游，增加产业链下游信息技术服务产品供给。首先，产业基础实现新提升。基础组件供给取得突破，标准引领作用显著增强；二是产业链达到新水平，产业链短板弱项得到有效解决，基础软件、工业软件等关键软件供给能力显著提升，聚力攻坚基础软件（操作系统、数据库、中间件等），重点突破工业软件（包括CAD/CAE/EDA等研发设计软件，也包括PLC/DCS/SIS等工控软件），到2025年，工业APP突破100万个。

投资建议： 重点推荐浪潮信息（ 000977.SZ）、中科曙光（ 6023019.SH）、金山办公（ 688111.SH）、东方通（ 300379.SZ）、朗新科技(300682.SZ)、瑞纳智能（ 301129）、国网信通（ 600131.SH）、税友股份(603171.SH）、恒生电子（ 600570.SH）、用友网络（ 600588.SH）、致远互联（ 688369.SH）、中科创达（ 300496.SZ）、柏楚电子（ 688188.SH），此外建议关注嘉和美康（ 688246.SH）、德赛西威（ 002920.SZ）、拓尔思（ 300229.SZ）、中控技术（ 688777.SH）、中望软件(688083.SH)、深信服（ 300454.SZ）、安恒信息（ 688023.SH）、威胜信息（ 688110.SH）、中孚信息（ 300659.SZ）、虹软科技（ 688088.SH）等。