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两会再度强调数字经济,2022MWC持续聚焦5G

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概述

2022年03月07日发布

核心观点

行业要闻追踪:政府工作报告再度强调数字经济。一方面,数字经济新基建如5G、千兆网络、数据中心、空间信息基础设施等加快建设;另一方面工业互联网、物联网、统一通信等持续赋能产业数字化,并受益数字产业化和公共服务产业化。建议关注物联网模组【移远通信】、【广和通】;IOT芯片【瑞芯微】;工业互联网网关【映翰通】、【三旺通信】;北斗产业链【华测导航】;光器件光模块如【天孚通信】;IDC如【奥飞数据】;统一通信【亿联网络】;“通信+能源”【中天科技】、【申菱环境】、【科士达】。

2022MWC召开,5G技术仍为焦点。5G-Advanced技术演进有望推动5G在元宇宙、工业互联网、物联网、车联网等领域应用不断深入,而毫米波部署加速对于充分利用频谱资源,释放5G潜能具有重要作用。建议关注主设备商【中兴通讯】;三大运营商【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】等。

行业重点数据追踪:1)运营商数据:2022年1月5G渗透率维持增长。截至2022年1月,三大运营商移动业务总数16.55亿户,较2021年净增868万户。其中,5G用户总数达到7.6亿户,较2021年净增2830万户,渗透率达到45.8%;2)5G基站:截至21年12月,5G基站总数已达到142.5万个;3)云计算及芯片厂商:21Q3,BAT资本开支合计256.63亿元(同比+8%,环比+17%);21Q4,海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元(同比+26%,环比+11.8%)。信骅2022年2月营收3.34亿新台币(同比+32.5%,环比-13.6%);IntelDCG21Q4营收同比+20%至73亿美元;AMD Computingand Graphics21Q4实现营收26亿美元(同比+32%,环比+8%)。

行情回顾:近两周通信(申万)指数下跌3.52%,沪深300指数下跌2.98%,板块表现弱于大市,相对收益-0.54%,在申万一级行业中排名第19。在我们构建的通信股票池里有126家公司,本周平均涨跌幅为-0.57%,各细分领域中,IDC板块领涨,涨幅为11.20%。

投资建议:把握优质个股回调机会,关注物联网、云基建板块机会。一是政策加码方向,催化剂较多,如物联网、北斗、工业互联网。具体有物联网模块(重点关注移远通信、广和通)、IOT芯片(瑞芯微)、工业互联网网关(映翰通)、北斗应用终端(华测导航)。二是和新能源、智能汽车结合的赛道,确定性高,估值弹性大。重点关注“通信+能源”(中天科技、申菱环境、科士达)、“通信+汽车”(瑞可达)。

2022年3月份的重点推荐组合为移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信和瑞可达。

风险提示:全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。

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