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2022年03月07日发布

本周，两会正式召开，在今年的政府工作报告中，将数字经济建设放到了更为重要的位置，报告指出要加强数字中国建设整体布局、建设数字信息基础设施、推进5G规模化应用。本次政府报告中通信产业政策有两个重要变量，第一是提速降费相关内容近年来首次消失，第二是5G应用推广力度加强，从“丰富应用场景”变为“推进5G规模化应用”。我们认为，提速降幅暂缓将进一步提高运营商的经营质量，应用加速探索将强化流量侧需求，带动通信产业链进一步企稳回升。同时，随着年报及一季报密集期来临，除物联网、光模块外，建议投资者积极关注如润建股份，天邑股份等业绩稳定增长的产业链低估标的。

核心推荐：

1.流量承载侧的优质龙头公司：新易盛300502、天孚通信300394

2.业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、广和通300638、亿联网络300628

《政府工作报告》中的通信行业政策。本周，两会正式召开，在今年的政府工作报告中，将数字经济建设放到了更为重要的位置，报告指出要加强数字中国建设整体布局、建设数字信息基础设施、推进5G规模化应用。本次政府报告中通信产业政策有两个重要变量，第一是提速降费相关内容首次消失，第二是5G应用推广力度加强，从“丰富应用场景”变为“推进5G规模化应用”。我们认为，提速降幅暂缓将进一步提高运营商的经营质量，应用加速探索将强化流量侧需求，带动通信产业链进一步企稳回升。

工信部：2022年计划新建60万个以上5G基站。2月28日，国新办就促进工业和信息化平稳运行和提质升级有关情况举行新闻发布会。会议指出（1）要扎实推进5G网络建设，目标是今年5G基站要新建60万个以上，计划到今年年底达到200万个5G基站。（2）大力推动5G应用创新发展。继续深入实施5G应用“扬帆”行动计划。（3）大力促进5G技术迭代升级。加大对关键芯片、核心器件的研发力度，支持产业界积极参与国际标准的制定和对接。

FMI：2022-2032年物联网制造业市场年复合增长率高达14.5%。据C114讯，根据市场研究公司FMI最近发布的一项分析称，物联网在制造业市场规模到2026年可能达到3990.8亿美元，高于2020年的1753亿美元，2022-2032年复合年增长率为14.5%。分析显示，在未来10年，基于组件、解决方案、服务、组织规模、部署模式、应用程序、垂直和区域等各细分市场存在增长的机会。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。