理工酷

2022年03月07日发布

最新动态摘要1.ICinsights预计2022年半导体行业资本支出将增长24%至1904亿美元。根据ICinsights数据显示，自1993-1995年以来，半导体行业将首次出现连续三年的两位数支出增长。我们认为为了应对市场需求，全球晶圆厂扩产趋势明显，大陆新增产能尤为可观，有望持续拉动对半导体设备需求，国产半导体设备商在扩产趋势和国产替代化的双重驱动下，有望加快自主发展。考虑到晶圆厂大幅扩产主要从2020年底开始，建设周期大约需耗时1-2年，2022-2023年新增产能将迎来集中释放，半导体材料需求有望迎来爆发。建议关注中微公司、北方华创、江丰电子、立昂微、安集科技等。2.在MWC世界移动通信大会，荣耀Magic4系列手机发布，在性能、显示、影像、安全等诸多方面升级，试图通过差异化的功能来实现突围全球高端手机市场。性能方面，荣耀Magic4系列手机搭载全新一代骁龙8移动平台，较上一代骁龙888移动平台CPU性能提升20％，能耗减少30％，采用行业领先的Cortex-X2CPU架构、AdrenoGPU、X655G调制解调器以及最新的4nm制程工艺；显示方面，实现业界首家在LTPO屏幕上搭载1920Hz高频PWM调光功能，达到流畅、省电与护眼；影像方面，升级多主摄融合计算摄影技术；安全方面，荣耀Magic4Pro首次首创智慧隐私通话保护功能，解决许多智能手机常见的声音泄漏这一问题。建议关注光弘科技、京东方、比亚迪电子、维信诺、长信科技、中京电子、德赛电池、华映科技等。

行业配置观点5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2022年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782.SZ）、闻泰科技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及iPhone产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、LED芯片龙头三安光电（600703.SH）以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。

风险提示：下游需求不及预期，国产替代不及预期的风险。