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2022年03月07日发布

核心观点

半导体行业扩大资本开支。据IC Insights统计数据，2022年全球半导体行业资本支出将达1904亿美金，同比大幅增长24%，创历史新高。台积电、三星、英特尔等行业龙头公司纷纷扩大资本开支，资本开支主要用于先进制程扩产。欧盟委员会、美国商务部、韩国政府纷纷提供资金支持，以增强本土半导体产业的竞争力。

国内半导体设备材料市场前景广阔。SEMI预计，2021年底，中国大陆半导体材料市场规模达104亿美元，首次突破100亿美元；2020年至2024年，中国大陆拟建成8个12寸晶圆厂，2024年12寸晶圆厂产能达到150万片/月。国内半导体材料市场规模的增长和晶圆厂产能的释放将刺激上游半导体设备材料行业的市场需求。

政策支持助力国内半导体设备材料市场发展。2022年政府工作报告提出促进数字经济发展、增强制造业竞争力、推进碳达峰工作，均利好国内半导体行业发展。半导体作为数字产业的核心硬件，具有重要的战略地位；半导体产业既是国家战略性新兴产业，又是符合“专精特新”的中高端产业，将在资金、人才、孵化平台搭建等方面获得政策的大力支持；半导体行业符合低碳环保的标准，同时电动汽车等绿色产业发展也将为半导体行业发展提供充足的市场容量。

电子板块行情弱于大盘

2月28日至3月4日，上证下跌0.11%，电子板块下跌4.22%，跑输大盘4.11个百分点。年初至今，上证指数下跌5.28%，中信电子板块下跌15.64%，跑输大盘10.36个百分点。

电子各细分行业涨幅

2月28日至3月4日，电子各细分行业中没有板块上涨。消费电子组件、消费电子、被动元件、PCB、安防板块跌幅最大，分别下跌了8.06%、5.46%、5.08%、4.73%和4.11%。

个股涨跌幅：A股

2月28日至3月4日，电子行业涨幅前五的公司分别为海洋王、寒武纪-U、凯盛科技、捷荣技术和莱尔科技，分别上涨了8.95%、6.80%、5.88%、5.76%和5.76%。

投资建议

推荐关注江丰电子、鼎龙股份、雅克科技、中晶科技、北方华创、中微公司、神工股份、华虹半导体、斯达半导、宏微科技、聚辰股份、东芯股份等。

风险提示

行业发展不及预期，晶圆产能供需不匹配风险。