理工酷

2022年02月21日发布

核心推荐组合： 明阳智能、 丰元股份、 通威股份、 亿纬锂能、 山东威达、 星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、 福斯特、天合光能、天顺风能

新能源发电：

光伏： 中核汇能启动 67.5GW 组件招标， N 型双面组件近 1GW。 2022 年 2 月 14 日，中核汇能发布《 2022 年度光伏组件设备第一次集中采购招标公告》，总规模为 67.5GW，其中500MW 以下组件 0.30.5GW， 500MW 以上组件 5.77GW，大型化组件占比接近 95%，行业大型化转型趋势明显。此外，公告中单独对 N 型双面组件进行招标，规模约为 0.7~1GW， 2022年年初以来，晶科、中来等厂商布局的 TOPCon 新增产能加速推进，年内或将实现大规模落地，TOPCon 等 N 型技术有望在 2022 年迎来较大规模的量产应用。 推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材： 福斯特、福莱特； 布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份； 光伏电站运营： 晶科科技、太阳能、林洋能源。

风电： 内蒙古：十四五新能源装机实现倍增，要求配置 10%（2h）储能系统， 未来四年年均新增风光装机近 12GW，新增储能装机 1.2GW（2.4GWh）。 2022 年 2 月 15 日，内蒙古正式印发《内蒙古自治区“十四五”节能规划》，通知强调坚持集中和分布开发并重、自用和外送消纳并举，构建以新能源为主体的能源供给体系，同时提出，到 2025 年，全区新能源装机总规模达到 100GW 以上， 2030 年新能源发电总量超过火电发电总量。为解决大规模新能源装机的出力波动问题，自治区要求新建新能源电站按照不低于装机容量 10%（2 小时）配置储能，鼓励存量新能源电站配置一定规模储能设施。根据中国电力知库发布的 2021 年全国电力版图，截止 2021 年底，内蒙古分别实现风电、光伏累计装机 39.96GW、 14.12GW，实现累计新能源装机约54GW，按照十四五末达到100GW目标，未来四年新增装机量或达46GW，年均近12GW，新增储能装机约 1.2GW（2.4GWh）。 建议关注储能及核电产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份； 推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车： 1 月国内电车销量 43.1 万辆，略超预期；亿纬、恩捷等公司携手玉溪政府加码新能源布局。 中汽协数据，国内 1 月新能源车产量 45.2 万辆，环比-12.6%，同比+133.2%；销量 43.1 万辆，环比-18.6%，同比+135.8%，销量略超预期。从渗透率来看， 1 月国内新能源车渗透率 17%，环比下降 2pcts（21 年 12 月年底放量较大，基数高），和 2021 年全年 13.4%的渗透率相比提升明显。 1 月国内动力电池装机量 16.2GWh，同比+87%，环比-38%。从结构上来看， 1 月磷酸铁锂电池装机量 8.87GWh，占比 55%；三元电池装机量 7.30GWh，占比 45%。亿纬锂能、恩捷股份、华友钴业、云天化和云南玉溪市政府签订《新能源电池全产业链项目合作协议》：成立两家合资公司开展采矿和深加工业务，并投资至少 517 亿元在玉溪打造新能源集群。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。

风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。