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2022年02月15日发布

光伏产业链进入降价通道，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战， HJT、 TOPCon 电池产业化全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，零部件供应链或阶段性偏紧，大宗原材料价格松动有望增厚中游制造业利润。 新能源汽车全球景气度持续向上，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，电芯、隔膜等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。新型电力系统加快构建，电网投资结构预计将进一步向特高压、智能化等领域倾斜， 各环节龙头企业有望显著受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 8.18%，其中核电板块上涨 1.74%，工控自动化下跌 1.22%，锂电池指数下跌 1.85%，新能源汽车指数下跌 2.24%，风电板块下跌 4.21%，光伏板块下跌 6.79%，发电设备下跌 8.41%。

本周行业重点信息：新能源汽车：第一财经：春节后的四个交易日，电池级碳酸锂的均价从 36.6 万元/吨飙升至 40 万元/吨，累计涨幅达 9.3%。EV Tank：2021 年全球新能源汽车销量达到 670 万辆，同比大幅增长102.4% ，中国市场销量达到 354.8 万辆，同比增长 160.1% ，展望 2030 年，EV Tank 预计全球新能源汽车销量将达到 4,780 万辆，占当年新车销量的比例将接近 50% 。SNE Research： 2021 年全球动力电池装机为 296.8GWh。宁德时代全年装机量达到 96.7GWh ，市场占有率提升至 32.6% 。新能源发电：国家发改委、国家能源局近日印发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，《意见》提出，“十四五”时期，基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架，形成比较完善的政策、标准、市场和监管体系，构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制。保利协鑫董事会正在研究和讨论公司在中国境内证券交易所上市的可能性，包括上市方式、时间及任何发售计划。

本周公司重点信息：亿纬锂能：公司与与惠州市人民政府签订《战略合作框架协议》，双方将深化战略合作。晶澳科技：公司拟斥资 34.6 亿元投资越南 2.5GW 拉晶及切片项目、宁晋 1.3GW 高效电池项目、义乌 10GW组件辅材配套项目和突泉 200MW 光伏储能发电项目。嘉元科技： 拟与宁德时代在梅州市投资 5 亿元设立广东嘉元时代新能源材料有限公司，公司出资 80%，宁德时代出资 20%。海优新材：公司披露第二期员工持股计划，参加本次持股计划的总人数不超过 130 人，资金总额不超过 1,050万元 。 赣锋锂业： 公司及全资子公司赣锋国际与 Process Minerals International Pty Ltd(PMI)签署了《合作协议》，约定由 PMI 向公司提供其在Mt Marion 锂辉石项目包销的锂辉石，并由公司加工为双方约定的锂化合物产品，且由公司负责销售。美畅股份：公司在原“单机九线”生产线的基础上继续开展效能提升改造，并成功实施“单机十二线”技术升级，生产效率较原“单机九线”提升 33%。

风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。