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2022年02月14日发布

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mRNA疫苗成为新药王，Comirnaty销售近370亿美元。2月9日，辉瑞（Pfizer，PFE.US）发布其2021年年报，2021年全年，公司营业收入812.88亿美元，同比增长95%，新冠疫苗为辉瑞贡献了约52.44%的收入。mRNA疫苗Comirnaty2021年全年实现367.8亿美元销售收入，超越了老药王Humira修美乐，荣膺新药王的宝座。这个由大药企与biotech之间的经典合作产生的产品，在2022年，仍将继续为辉瑞带来巨大的现金流。辉瑞预计2022年新冠疫苗的销售收入为320亿美元。

另一款来自Moderna的新冠疫苗mRNA-1273，也收入不菲。该公司在1月10日表示，预计疫苗销售额将达到185亿美元，同时加强针和其他产品的销售额可能达到35亿美元。

总结：生物医药领域近年来涌现了一大批新的药物技术。核酸药物是本次生物技术第三次革命的一大支柱点，核酸技术包括反义核酸、小核酸、mRNA等，与同样可编程的DNA合成、基因疗法和基因编辑，构成了程序化制药的前沿领域，受到资本市场的追捧。特别是mRNA疫苗在本次疫情中大放异彩，进一步推动了行业发展。

根据辉瑞公司最新的年报，mRNA疫苗Comirnaty2021成为新药王，新冠疫苗为辉瑞贡献了约52.44%的收入。在2022年，随着海外各国陆续开放国门，疫苗接种仍将继续作为保护全球各国居民的重要手段，与口服小分子、抗体共同构建针对“健康人群+轻症患者+中重症患者”的全方位保护屏障，预计随着加强针推进与非发达国家疫苗接种率的提升，Comirnaty仍将继续为辉瑞带来巨大的现金流，mRNA等核酸药物已经彰显了巨大的商业价值，证明其不只是昙花一现的品种。

同时，核酸药物新领域进展也值得期待，尤其对于核酸药物领域，许多基础机理研究上不清晰，解决递送问题仍是重中之重。预计未来，围绕着核酸药物递送与基础研究，会有更多新进展出现。并且，以Inclisiran为例的siRNA疗法已进入商业化阶段，其商业化成绩值得注目。综上，给予核酸行业“看好”评级。

风险提示：新产品销售不及预期；研发的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。