理工酷

2022年02月06日发布

行业走势：本周公用事业与环保指数下跌5.3%，上证综指下跌4.57%。其中环保板块中水处理板块下跌5.22%；公用事业板块中地方电网和火电跌幅较大，分别下跌7.99%和7.06%。

本周要点：

1）公用事业观点：

建立全国统一电力市场，推动新能源参与市场交易：日前，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，其中提出，到2025年初步建成全国统一电力市场体系，国家与区域市场协同运行；到2030年全国统一电力市场体系基本建成，要求新能源全面参与市场交易。《意见》中强调要提升电力市场对高比例新能源的适应性，政策推动下能源结构转型持续推进。

2022年2月各省电网代理购电结果出炉：日前，全国大部分省区2022年2月电网代理购电价格公告已陆续发布，根据代理购电价格结果，除山东外其他省份电网代理购电价均高于燃煤基准价，其中天津、上海、浙江（1-10千伏及以上）、湖北、河南、江西、安徽购电价格较燃煤基准价超20%，其中天津购电价格上浮达到32.86%。相比于2022年1月电网代理购电价格，2月购电价格整体波动幅度不大，在已披露省份中有11个省份2月购电价格相比1月进一步上浮。

2021年风光新增装机达100.54GW：据国家能源局发布的数据，2021年我国风电光伏新增装机规模达到100.54GW，其中风电新增47.57GW，光伏新增52.97GW。风电新增装机中海上风电贡献较大，全年新增装机达到16.9GW，光伏新增装机中分布式光伏发展较快，全年新增装机29.2GW，约占光伏新增装机的55%。

公用板块重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】，以及在建工程高，2021年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】【上海电力】【节能风电】。

2）环保事业观点：

抓好节能减排，推动绿色转型。日前国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，部署包括重点行业绿色升级、园区节能环保提升、城镇绿色节能改造等十大重点工程，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。《方案》明确到2025年，新增和改造污水收集管网8万公里，新增污水处理能力2000万立方米/日，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右，加快补齐环境基础设施短板。推荐广泛应用于市政水处理、工业污水处理的臭氧发生器龙头企业【国林科技】，建议重点关注民用离心泵龙头【凌霄泵业】，危废资源化龙头【高能环境】及固废处理与资源化标杆、进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】。

环境监测规划落地，重视双碳背景下碳监测推进。生态环境部印发《“十四五”生态环境监测规划》，《规划》提出两大方面11项重点任务举措和两项重大工程，全面谋划碳监测和大气、地表水、地下水、土壤、海洋、声、辐射、新污染物等环境质量监测、生态质量监测、污染源监测业务，推进监测网络陆海天空、地上地下、城市农村协同布局和高效发展。建议关注环境监测龙头企业【雪迪龙】。

市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1,459吨，总成交额8.81万元。挂牌协议周成交量1,459吨，周成交额8.81万元，最高成交价61.60元/吨，最低成交价51.71元/吨，本周五收盘价为61.38元/吨，较上周五上涨6.82%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.867亿吨，累计成交额80.72亿元。

2）天然气价格跟踪：本周国内LNG均价先扬后抑：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为4553.72元/吨，环比下跌341.79元/吨，跌幅6.98%；其中，接收站出厂周均价5090.00元/吨，环比下跌1.38元/吨，跌幅0.03%；工厂出厂周均价为4208.84元/吨，环比下跌498.59元/吨，跌幅10.59%。

3）煤市场价格跟踪：本周煤炭价格略有上升：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为1055元/吨。从产地看，本周榆林5800大卡指数948元，周环比涨21元；鄂尔多斯5500大卡指数834元，周环比涨45元；大同5500大卡指数930元，周环比涨126元。

投资组合

【中国核电】+【三峡能源】+【上海电力】+【华能国际】+【节能风电】+【路德环境】+【旺能环境】

风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。