理工酷

2022年01月24日发布

投资要点

本周核心观点：1 月 21 日，比亚迪官方消息，因原材料价格大幅上涨以及新能源购车补贴退坡等影响，比亚迪汽车将对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上调幅度为 1000-7000 元不等。此次价格调整将于 2 月 1 日起生效，在此之前付定金签约的客户不受此次调价影响。 包括比亚迪在内的一系列新能源车型陆续涨价， 说明目前新能源车终端需求较旺，上游原材料涨价和补贴退坡的影响向下游需求传导比较通畅，新能源车行业仍处于高景气阶段。 我们重点推荐三条主线：

（1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。

（2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、香山股份、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。

（3）市占率不断提升，有望迎来业绩拐点的重卡企业：中国重汽。

据乘联会数据：估计 1 月第 2 周日均零售 6.3 万辆，同比下降 2%，表现相对平稳；第二周日均批发 5.8 万辆，同比持平。由于去年四季度生产改善明显，供给充足，部分车型终端促销加大，因此 1 月份零售回升较明显，与 2021 年年初相比持续走强。由于 2022 年春节提前，催化备货增库存热情，带动批发增长。部分车企去年 12 月冲刺较努力，因此 1 月前两周的开局不是很强。

重要资讯: 德国产特斯拉 Model Y 或将于 3 月交付；英自动驾驶公司 Wayve 获微软等 2 亿美元投资；国产 Model 3 座舱娱乐系统换装 AMD 芯片；大众安徽首款车型 2023 年下半年投产；小马智行公开下一代自动驾驶系统设计；主线科技与探维科技达成战略合作；博泰车联网与一汽奔腾成立联合研发运营中心；华阳通用采用 QNX 打造座舱域控制器；极氪成立上海智能研发中心。

重要公告：亚太股份：公司于近日收到国内某大型汽车集团的定点通知书，开发和生产某 SUV 车型的电子驻车执行机构总成产品；中鼎股份：公司孙公司成都望锦成为国内某头部品牌主机厂新能源平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为 5 年，生命周期总金额约为 12.11 亿元；阿尔特 ：公司 2021 年度实现归母净利润预计约为 1.9 亿元至 2.1 亿元 （+71.3～89.3%） ；蓝黛科技：公司 2021 年度实现归母净利润预计约为 2.0 亿元至 2.3 亿元（+2491～2879%） 。

上周行情回顾： 上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨跌分别为+0.04%、 -0.86%、+1.11%。汽车板块下跌 3.41%，表现较弱。汽车各子板块均呈现下跌，其中乘用车板块跌幅最小，下跌 1.19%，汽车零部件板块跌幅最大，下跌 4.41%。

新车上市统计：上周上市五款新车，分别为凡尔赛 C5 X 虎年开门红版、沃尔沃XC60 插混、 沃尔沃 S90 插混、 保时捷 Cayenne 铂金版、 一汽丰田卡罗拉锐放。

风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响； 经济增长乏力影响汽车需求。