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2020年12月21日发布

本周观点：在基本面、消息面、技术面等多因素共振背景下，上周商品价格延续上涨格局。展望后市，美国财政刺激法案呼之欲出，美联储12月会议释放扩大购债的预期，进一步打压美元，短期贵金属上涨动力强劲；能源品方面，短期来看，在经济复苏和全球开始注射疫苗的背景下需求面预计将逐渐改善，同时从供给端来看，OPEC将从2021年1月份开始减产720万桶/天，远高于此前计划的550万桶/天，短期内OPEC减产仍将是支撑油价的最重要因素，预计油价仍将维持震荡上行的趋势，煤价近期继续上涨，但随着进口煤陆续到港，预计煤炭价格将趋于稳定；工业品方面，制造业仍然保持景气，同时供给增长空间有限，预计钢材价格短期仍将保持强势，“板强长弱”格局仍将维持；铁矿石受供需错配的炒作和现货价格坚挺的提振以及澳洲天气干扰，短期价格难言到顶；农产品方面，央储冻肉再投放，节前猪价或高位震荡；在南美天气忧虑和美豆旺盛出口数据推动下，国内大豆及豆油仍有冲击前高的动能。行业动态：1、《再生钢铁原料》国家标准2021年将实施。2、近期多地区再现“拉闸限电。3、非洲最大的黄金出产国之一马里开始罢工。4、BP和印度信实工业开始在印度东部海域开采超深水天然气。5、12月17日央储冻肉投放2万吨。

公司要闻：1、南京钢铁集团在印尼建立钢铁工厂，建设投资达3.8亿美元。2、中国神华11月商品煤产量增8.3%，销量增2.6%。3、赤峰黄金：收购MensinBibianiPtyLtd100%股权。4、中石油新疆10亿吨级大油田年产油首次突破200万吨。5、龙大肉食与乳山政府签署《战略合作框架协议》。

高频数据：上周国内黄金主力合约价格393.64元/克，周环比上涨2.5%，白银主力合约5425元/千克，周环比上涨7.5%；布伦特原油期货主力合约价为52.26美元/桶，周环比上涨4.6%；秦皇岛港Q5500动力煤平仓价580元/吨，周环比上涨1.8%；上海螺纹钢现货价格为4510元/吨，周环比上涨4.2%，普氏进口铁矿石价格为164.15美元/吨，周环比上涨2.1%；PTA主力合约结算价格3740元/吨，周环比上涨4.9%；铜主力合约价格59020元/吨，环比上涨1.5%；猪肉批发价43.99元/公斤，周环比上涨2.9%；豆粕现货价3202元/吨，环比上涨2.3%。

风险提示：1、宏观经济大幅下降导致需求大幅下滑风险；2、生产安全事故影响。能源、黑色冶金等生产安全事故易发生，容易造成相关行业公司生产经营不稳定。3、全球贸易摩擦持续加剧造成的进出口下滑导致价格承压。4、疫情反复导致全球经济复苏进度大幅放缓的风险。