理工酷

2021年03月01日发布

本期观点

家居：随着疫情缓和下竣工数据的持续修复，家居零售订单景气度持续回暖，4季度板块业绩明显回升，1月以来各大家居企业发布业绩预告/快报已持续验证上述逻辑。考虑疫情控制下海内外经济的回暖、竣工周期的复苏和去年同期疫情带来的低基数效应，家居企业21H1业绩有望持续改善，继续期待绩优股2021年业绩表现。

造纸：废纸系方面，当前大部分纸企已经开工，龙头纸企涨价意愿浓厚，涨价函陆续发出，玖龙实际涨价幅度超节前发出涨价函，考虑当前原料端支撑明显，且随着主要经济体疫苗的分发注射，后续纸包装需求有望持续回暖，纸价或维持强势；木浆系方面，白卡价格继续高位运行，寡头垄断格局下纸厂议价能力提高，行业格局不断向好，后续或进一步提高涨价幅度，持续看好行业赛道；文化纸需求旺季逐步临近，部分企业订单已排至3月底至4月，叠加原料端强力支撑，短期价格或继续维持强势，当前部分纸企已发函拟涨价1000元/吨，后续关注涨价函实际落地情况。

包装印刷：随着各主要经济体疫苗的分发注射，海外经济有望逐步摆脱疫情阴霾，纸包装需求也将同步迎来回暖，叠加限塑令推进下纸包装的增量空间，包装印刷行业整体景气度提升，可继续关注受益5G换机需求增加的消费电子包装板块和严监管下市场潜力较大的新型烟草板块。市场表现

本周SW轻工制造指数收于2,721.89点，较上期末下跌5.47%，板块整体跑赢市场（沪深300）2.18个百分点，在28个一级行业中排名第19位，各板块表现包装印刷>造纸>家用轻工。

重点公司动态

中顺洁柔：2020年公司实现营业收入为7,850,065,210.75元，比去年上升18.31%，归属于上市公司股东的净利润为904,666,226.65元，比去年上升49.82%。

喜临门：根据公司与岚越影视签署的《股权转让协议》的主要内容及履约安排，截止2月27日公司累计收到标的股权转让价款人民币1.8亿元，即标的股权转让价款总额的50%。

风险提示

原材料价格风险；政策不确定性风险；宏观经济下行风险。