理工酷

2021年05月21日发布

投资要点：

市场表现

本周（5.14-5.20）沪深300指数上涨3.87%，家电（中信）板块上涨4.21%，行业跑赢大盘0.34个百分点，在30个中信一级行业中排名第8。细分子行业方面，本周均呈现上涨态势。厨房电器7.73%、白色家电0.15%、照明电工及其他4.60%、小家电0.15%、黑色家电1.50%。个股方面，近五个交易日春光科技（+37.57%）、英飞特（+26.53%）和天际股份（+21.70%）涨幅居前，开能健康（-15.13%）、九阳股份（-9.40%）和*ST雪莱（-6.96%）跌幅居前。

行业相关数据

白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第20周（2021.5.10-2021.5.16）空调线下销额同比下降21.45%，销量同比下降25.41%；线上销额同比上涨3.79%，销量同比下降8.19%。冰箱线下销额同比下降34.30%，销量同比下降37.74%；线上销额同比上涨27.93%，销量同比上涨2.92%。洗衣机线下销额同比下降22.46%，销量同比下降22.00%；线上销额同比上涨33.47%，销量同比上涨7.21%。

黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第20周（2021.5.10-2021.5.16）彩电线下销额同比下降23.44%，销量同比下降44.13%，线下产品均价为4487元，均价同比上涨1231元；线上销额同比上涨8.95%，销量同比下降29.98%，线上产品均价为2860元，均价同比提升1022元。

厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第20周（2021.5.10-2021.5.16）油烟机、燃气灶和厨电套餐线下销额分别同比下滑31.97%、34.83%和36.713%，销量分别同比下降36.04%、37.94%和39.81%；线上销额分别同比上涨-2.21%、1.41%和-1.74%，销量分别同比下降10.81%、10.83%和13.59%。

小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2021年第20周（2021.5.10-2021.5.16）豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比下降45.43%、45.25%、19.81%和46.74%，销量分别同比下降45.34%、33.15%、15.30%和44.35%；线上销额分别同比上升-30.09%、-36.22%、6.41%和-26.30%，销量同比上升-30.09%、-46.03%、0.42%和-20.77%。

家电行业要闻

全球第264位格力电器上榜福布斯“全球企业2000强”榜单2021年山东清洁取暖建设目标明确：青岛农村地区将新增12万户！完善废旧家电回收处理体系推动行业绿色消费

重点公司动态

奥马电器：关于拟向控股股东借款暨关联交易的公告

美的集团：2020年5月17日投资者关系活动记录表

投资建议

5月18日，全国家用电器工业信息中心编制的《2021年中国家电行业一季度报告》正式发布，报告中显示，今年一季度我国国内家电市场整体零售额为1642亿元，同比增长40.1%。出口方面，根据海关总署数据显示，今年1-3月份，我国家用电器出口总额为1479.4亿元，同比增长63.4%。目前，已步入二季度，天气温度逐渐升高，已迎来白色家电市场传统销售旺季。投资建议方面我们建议关注白电行业龙头及高景气度细分行业龙头。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。

风险提示

宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。