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2021年06月29日发布

综合6.1-20日的数据来看，行业景气度的排名与第一阶段成交基本一致，为清洁电器>个护按摩>厨房电器。分子行业看，清洁电器中自清洁系统+拖地类产品成交领跑，解放双手和解决拖地痛点的产品仍是主要趋势。个护按摩产品按摩器材成交水平对比去年6月显著提升，其中便携式按摩仪成交放量明显，头部品牌的按摩椅产品GMV表现出色。厨房电器中刚需类产品成交水平对比去年6月基本保持平稳，长尾产品景气度分化，随着消费者对健康、便捷需求的逐步重视，空气炸锅产品的景气度较好，显著受益于疫情的品类如电热饭盒成交水平对比去年6月则略显后劲不足。新兴品类如炒菜机、母婴厨房用品等增速良好，但随着新品牌的进入，市场竞争也更为激烈。

1.清洁电器：洗地机+自清洁系统成趋势，清洁电器整体成交大幅领跑

清洁电器中洗地机品类销售大幅放量，带自清洁系统的产品成交水平亮眼。洗地机头部品牌添可618期间在阿里平台的GMV是去年6月全月水平的10倍左右。扫地机在清洁电器中的景气度也毫不逊色，在生活电器大品类中，排名前五的热销产品扫地机占其中三位，其中带有自清洁系统的云鲸扫地机和科沃斯N9+的累计成交额分别位居清洁电器的一二位，带自清洁的添可洗地机成交额也颇为靠前。

2.按摩电器：按摩电器呈高景气度，便携式按摩仪受到青睐

按摩电器景气度高，便携式按摩仪成交额领跑。根据按摩电器整体品类618期间（6.1-6.20）最终的成交数据显示，按摩电器销售情况出色，部分品牌如倍轻松、奥佳华、ihoco、荣泰21年618期间成交情况远超20年6月全月的成交额，其中倍轻松和ihoco更是超过去年6月全月成交额2倍以上。

3.厨房电器：刚需品类成交领跑，长尾品类景气度分化

厨房电器景气度相对其他行业较低，刚需品类成交额占比稳中有升。今年618期间厨房电器成交额与去年6月全月相比仍有一定的差距，分品牌看，北鼎同比去年6月全月的完成度相对较高，为91%，其他各品牌的成交额同比去年6月全月的完成度在43%-81%之间。从成交结构看，刚需品类成交额占比基本跟去年相似，部分品牌如美的、小熊在今年618期间刚需品类成交额占该品牌总成交额的比例同比去年6月全月显著上升，说明消费者在今年618期间对厨房电器的需求更偏向刚需品类。

投资建议：618期间最终成交情况的行业景气度排名与第一阶段成交的行业景气度排名基本一致，为清洁电器>个护按摩>厨房电器。其中清洁电器和个护按摩品类成交放量不仅是因为疫情的催化，其背后的核心驱动力是这些品类在国内保有量和渗透率提升所致。

综合今年618的表现，我们认为，随着人均收入水平的提升，我国消费者对健康、品质生活意识将得到加强，清洁与个护电器国内渗透率有望继续提升，市场容量将进入快速扩张期。建议关注科沃斯、石头科技、莱克电器。

风险提示：618大促全渠道销售不及预期，新品销售不及预期，原材料波动风险等。