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2021年12月13日发布

近日，国家发改委等部门联合印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》。提出到2025年，数据中心和5G基本形成绿色集约的一体化运行格局。

强化统筹布局，提高算力能效。在基础设施的规划建设中考虑5G网络建设，开展5G网络共建共享和异网漫游。推广应用自主可控5G网络低功耗产品，推动老旧高能耗设备退网和升级改造。、坚决避免数据中心盲目无序发展，引导利用率低、耗能高、效益差的小散数据中心腾退升级。推动“东数西算”，支持东部非实时算力需求向西部地区转移。

创新节能技术，优化节能模式。加快节能5G基站推广应用，支持碳化硅射频器件等高效节能技术攻关，降低基站设备能耗。支持数据中心采用新型机房精密空调、液冷等先进设备，推广制冷系统节能技术。鼓励探索利用特殊地理条件发展数据中心，因地制宜促进数据中心节能降耗。

利用绿色能源，促进转型升级。支持模块化氢电池和太阳能板房等在小型或边缘数据中心的规模化推广应用。鼓励使用风能、太阳能等可再生能源，结合储能、氢能等新技术。推动煤炭、钢铁、水泥等传统行业加快“上云用数赋智”步伐，实现节本降耗。鼓励西部能源充裕地区就地发展数据加工、数据清洗、数据内容服务等产业，将“瓦特”产业转化为“比特”产业，实现绿色发展。

我们认为，在碳达峰碳中和的大背景下，国家对于数据中心的平均电能利用率提出了更高的要求，加快高能耗数据中心逐步改造、腾退、出清，由于数据中心的耗电量非常大，传统的发展模式必然难以持续，整个IDC的格局或面临重塑。与此同时国家加强统筹规划，推动“东数西算”，支持数据中心采用精密空调、液冷等先进节能技术，降低相关能耗，推动相关制冷设备的升级改造，上游制冷温控行业有望持续受益，促进精密温控行业的发展。建议关注英维克。

市场回顾：

本周（2021.12.06-2021.12.10），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.63%、1.47%和-0.34%，申万通信指数涨幅为-0.41%，在申万28个一级行业排第23位。本周通信板块个股表现：

股价涨幅前五名为：中瓷电子、恒信东方、中嘉博创、亿联网络、意华股份

股价跌幅前五名为：通鼎互联、光库科技、永鼎股份、天孚通信、有方科技

投资策略：随着5G网络的持续覆盖，以及5G应用诸如高清视频、VR游戏等的发展，未来5G在C端用户的渗透率有望得到进一步提升，进而带动运营商ARUP值的提升。未来运营商之间通过发动价格战抢夺用户的可能性较低，转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性。建议关注主设备商和运营商的投资机会，建议关注：中兴通讯、中国移动、中国电信（A&H）、中国联通（A&H）。

风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。