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2021年02月02日发布

市场回顾：

2021.01.25-2021.01.29：本周电新行业跌幅为7.06%，同期沪深300指数跌幅为3.91%，落后沪深300指数3.15pct。在申万28个行业板块中位列第25位，表现位于下游。

新能源汽车：1月28日，特斯拉发布20年财报，Q4实现出货18.07万辆，同比增长61%，特斯拉预计21年产能增长将超过50%，预计全球新能源汽车产业链持续高景气。工信部近期发布《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》，明确提出面向包括新能源汽车在内的重点市场，推动电子元器件产业实现突破，并增强供应链保障能力，新能源汽车芯片的自主供给能力有望在未来大幅提升，产业链将进一步完善。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，PVInfoLink公布20年电池片出货情况，通威和爱旭维持第一、二名，前五家出货量达到55GW，同比增长超60%，行业集中度持续增加。本周电池片价格持续下跌，166mmPERC电池片跌至0.84元/W。1月25日，隆基公布单晶硅片最新报价，各尺寸均维持不变。此前市场对硅片降价的隐虑消除。风电方面，广东省能源局近日提出，到21年底海风装机量达4GW，到25年底达到15GW。22年海风补贴1500元/kW，地方补贴接力，海风有望持续高景气。光伏板块建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。风电板块推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

燃料电池：截至20年12月，山东已建成加氢站11座，日供氢能力6700kg，可满足500辆燃料电池公交车运行使用，加氢站规模全国第二，成为全国氢能产业链最完整的地区之一。省能源局透露，‘十四五’期间，山东省将累计建成加氢站100座，推广燃料电池汽车1万辆，氢能产业总产值规模力争突破1000亿元。我们认为利好相关地区氢能概念板块。

电气设备：国家电网董事长辛保安近日提出，国网未来5年将投入超过700亿美元推动电网向能源互联网升级，促进能源清洁低碳转型。电网智能化、信息化浪潮有望开启，建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。