理工酷

2021年03月08日发布

市场回顾：

2021.03.01-2021.03.05：本周电新行业跌幅为-2.01%，同期沪深300指数跌幅为-1.39%，落后沪深300指数0.62pct。在申万28个行业板块中位列第24位，表现位于下游。

投资要点：

新能源汽车：工信部表示截至今年3月我国新能源汽车产销已连续6年蝉联全球第一，累计销售550万辆。在国家的多项支持政策和举措下，新能源汽车产业将持续高速发展。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电：近日能源局发布关于2021年风电、光伏发电开发建设的意见征求稿，明确在2021年风电、光伏发电量占全社会用电量达11%左右并提出了保障性并网，确保解决消纳问题；竞争性配置分配指标缓解了补贴缺口压力；户用项目仍有补贴，分布式光伏景气度抬升。光伏方面，本周硅料、硅片、电池片价格持续上涨，多晶硅致密料价格继上周10.2%的涨幅后继续跳涨8.2%，均价达到105元/千克。硅料价格压力传导至硅片端，单晶硅片价格全面上调约10%。硅片、电池片进入上下游博弈阶段，电池片价格出现小幅调整。目前上游大尺寸薄片化硅片供应相对紧张，下游电池片的扩产或受一定影响。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）、硅片重要第三方供应商京运通（601908）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。风电方面，2019年-2020年竞价风电和平价风电均要求21年底并网，21年装机规模得到较大保障，预计全年有望实现30GW装机。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

燃料电池：3月2日，现代汽车集团全球首个海外氢燃料电池系统生产和销售基地项目在广州开发区动工。项目预计2022年下半年正式竣工，到2030年总投资将达到85亿元人民币，规划年产6,500套氢燃料电池系统，并将视中国市场和政策需求适时扩大生产供应能力，利好相关地区燃料电池概念板块。

电气设备：今年的政府工作报告提出，在确保安全的前提下积极有序发展核电，这是近十年来政府工作报告中首次使用“积极”来表述核电未来发展，“十四五”期间核电有望迎来新契机。建议关注核电设备龙头供应商东方电气（600875）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。