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2021年02月21日发布

一周市场回顾： 本周的两个交易日（2.18-2.19），计算机板块上涨 2.83%，沪深300 指数下跌 0.5%。

周观点： 关注超跌的优质标的

1、 板块估值处于历史地位，部分优质标的超跌明显

（1）截至 2021 年 2 月 19 日，计算机板块 PE（TTM，中值）为 44.69 倍，近五年来计算机板块（TTM，中值）的均值为 61.1 倍，当前估值仅为近五年历史均值的 73%。

（2）计算机板块从 2020 年 7 月 13 日高点至今已经下跌 25.42%，而同期沪深300 指数上涨 19.1%。而中小市值公司跌幅更大。我们认为网络安全、军工信息化、医疗 IT、信创等细分板块中存在一批超跌优质标的。

2、 基金持仓比例处于较低位置，集中效应明显

从基金持仓比例来看， 2020Q4 计算机板块基金持仓为 3.2%，较 2020Q3 的 4.32%有明显下降，在所有一级行业板块中排名第 10。计算机板块前十大重仓股持仓市值占基金持仓总市值的比例为 78.7%，前二十重仓股持仓市值占基金持仓总市值的比例为 90.2%，集中效应尤为突出。

投资建议：

计算机板块估值处于历史地位，部分优质标的超跌明显，同时板块基金持仓也处于较低位置，建议重点关注网络安全、 军工信息化、 医疗 IT、信创等细分板块中优质超跌标的。

此外，（1）云计算： 推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。

（2）产业互联网： 推荐国联股份、中控技术、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、朗新科技；其他受益标的包括中望软件（拟上市）等。

（3）网络安全： 推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思；其他受益标的包括天融信、中新赛克、卫士通。

（4）信创行业： 推荐中国长城、中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国软件、诚迈科技等。

（5）智能网联汽车： 推荐中科创达；受益标的包括德赛西威、千方科技、道通科技等。

（6）金融 IT： 受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

（7）医疗 IT： 推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，其他受益标的包括思创医惠、万达信息。

（8）军工信息化： 推荐淳中科技、航天宏图，其他受益标的包括中科星图。

风险提示： 政府及企业 IT 支出缩减；疫情影响全年业绩；人才流失风险。