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2021年02月22日发布

投资要点

本周重要新闻：（一）小米或将“造车”，官方回应：等等看看，暂时没有。据盖世汽车报道，2月19日下午，小米集团被曝“确定造车”，并有望由集团创始人雷军亲自带队。该消息一经发布，小米股价应声上涨，一度达到了32.3港元，市值接近8000亿港元。随后，小米集团官方作出回应称，“等等看看，暂时没有”，并表示更多信息暂不回应。（二）百度与吉利合资新品牌已敲定CEO，力争三年内发新车。2月17日，据盖世汽车报道，在财报电话会议中，百度CEO李彦宏表示，已确定与吉利电动汽车合资企业的CEO和品牌，双方将努力在三年内推出一款新的电动汽车。（三）进军泰国，长城汽车第一季度计划生产8万辆电动汽车。据盖世汽车报道，长城汽车计划将泰国作为在东盟国家的出口枢纽，并将于第一季度在泰国生产8万辆电动汽车。针对泰国市场，长城汽车发布了“9in3”计划，将在三年内推出以电动汽车为主的九款车型，公司已经对泰国罗勇工厂进行了改造升级，计划于今年第一季度投产。

本周市场回顾：本周汽车板块上涨0.18%，沪深300下跌0.50%，汽车板块高于大盘0.68PCT。其中，商用载客车上涨17.03%，汽车服务上涨7.24%，商用载货车上涨5.59%，汽车零部件上涨0.58%，汽车整车下跌0.13%，乘用车下跌1.67%。汽车板块中表现较好公司有宇通客车（+21.05%），朗博科技（+21.04%），豪能股份（+20.24%）、小康股份（+18.40%）、海伦哲（+15.64%）；表现较差公司有长华股份（-10.82%）、德赛西威（-8.44%）、新泉股份（-8.38%）、春风动力（-6.79%）、福耀玻璃（-6.65%）。

本周投资建议：

华为、百度、苹果等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，结合自身优势的ICT技术及互联网思维，通过为主机厂提供智能汽车解决方案，与传统车企优势互补、相互融合，有望加速汽车产业向电动智能转型升级步伐。

同时，根据“天风汽车投资时钟”，此前半年乘用车行业处于典型的“主动加库”阶段，该阶段“整车”板块相对占优，伴随“被动去库”阶段的临近，“零部件”板块的吸引力将增强，建议关注之后库存周期从“主动加库”到“被动加库”的切换时点。

1、乘用车整车板块把握周期复苏&品牌向上的【吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团】。

2、零部件板块重点推荐以特斯拉和华为智能汽车产业链为代表的科技成长主线：推荐特斯拉产业链标的【岱美股份、拓普集团、银轮股份、常熟汽饰、新泉股份、旭升股份、均胜电子】；华为智能汽车产业链推荐【富临精工】。

3、重卡板块预期差较大，21年行业销量或再超市场预期，看好【潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科】；轻卡行业量价齐升，建议关注【江铃汽车、东风汽车、福田汽车】。

风险提示：宏观经济企稳不及预期、贸易摩擦加剧、汽车产销不及预期等。