理工酷

2021年03月22日发布

本周重要新闻：（一）小米造车再起波澜：最快4月立项，专利已有30多项。小米离下场造车越来越近了！3月19日上午，36氪报道称，小米最快预计四月就确立汽车项目，主打科技属性，定位中高端市场，造车计划的负责人则是小米老将王川，而小米从8年前就已经开始在汽车领域进行布局，总计已申请了30多项汽车专利。（二）本土创企也开始出手，自动驾驶并购潮持续加剧。3月15日，中国L4级自动驾驶公司文远知行被曝收购了牧月科技，通用汽车旗下自动驾驶子公司Cruise近日也宣布了收购Voyage。始于前两年的自动驾驶并购热已经蔓延至初创公司内部，或将推动初创公司领域优胜劣汰竞争格局的加速形成。（三）大众集团PowerDay宣言全面拥抱电动化时代，度普携手参与全球绿色出行。大众汽车集团举行了有史以来的首次“PowerDay”活动，向全球传递了拥抱电动化时代的决心，展示集团未来十年的电气化规划和战略，涉及大众电池技术、电芯战略、再回收工厂、预期规模、充电网络布局、能源供能以及领先的产品阵容。

本周市场回顾：本周汽车板块下跌2.69%，沪深300下跌2.71%，汽车板块高于大盘0.02PCT。其中，汽车服务下跌0.43%，商用载货车下跌0.40%，汽车零部件下跌1.07%，汽车整车下跌4.10%，乘用车下跌4.44%，商用载客车下跌4.55%。汽车板块中表现较好公司有瑞鹄模具（+16.22%），大为股份（+12.92%），朗博科技（+12.26%）、联诚精密（+10.86%）、ST众泰（+10.06%）。

本周投资建议：

华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，结合自身优势的ICT技术及互联网思维，通过为主机厂提供智能汽车解决方案，与传统车企优势互补、相互融合，有望加速汽车产业向电动智能转型升级步伐。

同时，根据“天风汽车投资时钟”，此前半年乘用车行业处于典型的“主动加库”阶段，该阶段“整车”板块相对占优，伴随“被动去库”阶段的临近，“零部件”板块的吸引力将增强，建议关注之后库存周期从“主动加库”到“被动加库”的切换时点。

1、乘用车整车板块把握周期复苏&品牌向上的【吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团】。

2、零部件板块关注估值处于历史低位且基本面扎实，伴随电动智能浪潮，业绩与估值有望迎来双升的细分领域龙头【常熟汽饰、岱美股份、拓普集团、银轮股份、精锻科技、保隆科技、均胜电子、新泉股份、旭升股份、富临精工】。

3、重卡板块预期差较大，21年行业销量或再超市场预期，看好【潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科】；轻卡行业量价齐升，建议关注【江铃汽车、东风汽车、福田汽车】。

风险提示：宏观经济企稳不及预期、贸易摩擦加剧、汽车产销不及预期等。