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2021年02月22日发布

市场回顾：

2021.02.08-2021.02.19：电新行业涨幅为4.09%，同期沪深300指数涨幅为5.39%，落后沪深300指数1.30pct。在申万28个行业板块中位列第25位，表现位于下游。

投资要点：

新能源汽车：21年1月新能源汽车产销量分别为19.4万辆和17.9万辆，同比增长285.8%和238.5%，连续7个月刷新单月销量历史记录，实现21年开门红，预计今年全球销量将继续爆发。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电：2月10日，国家能源局下发文件约定2030年全国可再生能源电力消纳责任权重为40%，其中非水权重为25.9%。2021年非水消纳权重预计将达到12.7%，此后逐年提升约1.47个百分点，以达到“碳达峰”目标。光伏方面，美国近日宣布将重回巴黎气候协定，并重订“绿色法案”，将太阳能投资税收减免延长至5年。在政策产业的双重支持下，21年光伏行业仍将迅猛发展。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。风电方面，各省市陆续出台新能源十四五规划，浙江省、江苏省规划十四五期间风电新增装机4.5GW，11GW。21年风电行业将继续高景气发展。风电板块推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

燃料电池：经历了2020年的短暂低谷后，氢燃料电池车在2021年强势开局。据上海证券报统计，2021年刚过1个多月，公开采购招标的氢燃料电池汽车数量已达到680辆，占到2020年全年燃料电池汽车总产量（1199辆，中汽协口径）的56.7%。在“碳达峰”“碳中和”的大潮下，伴随着愈发成熟的技术水平、不断优化的性能参数以及逐步降低的生产成本，以及以奖代补政策的逐渐落地，氢燃料概念股有望在2021年迎来增长拐点。

电气设备：部分省市提出了十四五期间新能源储能配比要求。山东省、山西省要求新能源站场储能配比分别不低于10%，5%。未来新能源站场配储能模式将成为主流趋势，消纳问题有望得到进一步解决。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。