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2021年03月02日发布

投资要点:

上周中信计算机指数下跌 6.5%，跑赢大盘 1.5 个百分点，跑赢创业板指数 4.8 个百分点，在 28 个中信一级行业中排名倒数第 5 位。行业 TTM整体法估值为 58.21 倍，低于 1 年均值，但是高于行业长期均值水平。上周中信计算机行业个股 267 只个股共 110 只上涨，5 只持平，153 只下跌。

上周行情延续了春节后的市场风格，头部抱团个股瓦解趋势进一步显现，但是二线品种的上涨动力不足，表现整体低于我们的预期。从当前点位来看，仍然建议关注具有估值优势的二线品种以及 4 季度业绩明显改善的品种，但是同时也需要注意到头部抱团品种仍处于估值高位，有进一步调整的可能性。

在 2 月上市公司公布业绩快报以后，我们注意到 4 季度业绩来看，增速改善最为明显的是网络安全行业。其中奇安信、安恒信息、深信服这些新兴领域布局优势明显的品种在前 3 季度已经显现出较好的业绩稳定性。而相对传统的网络安全公司中，绿盟科技、天融信、中孚信息、卫士通在 4 季度改善都超过市场预期，带来了全年收入和净利润的较快增长，也让市场对 2021 年网络安全行业后续的需求改善充满期待。

新股方面，建议积极关注即将上市的工业软件核心标的中望软件

中长期关注推荐：工业软件、医疗 IT、网络安全、人工智能

推荐标的：创业惠康、赛意信息、华宇软件、超图软件。

风险提示：国际局势的不确定性；疫情再次爆发的可能性；地方债务风险的持续释放。