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2021年02月02日发布

上周中信计算机指数下跌7.12%，跑输大盘3.69个百分点，跑输创业板指数0.29个百分点，在28个中信一级行业中排名倒数第3位，基本符合我们的预期。中信计算机行业个股266只个股共33只上涨，3只持平，230只下跌，概念板块皆呈现下跌趋势。

行业整体估值高于长期均值水平。根据Wind数据，1月29日中信计算机行业TTM整体法（剔除负值）估值为61.39倍，当前估值低于1年均值，但是高于行业长期均值水平。

当前经济数据显示我国目前整体经济增长情况超预期，进而市场形成流动性收紧预期，并进一步影响了上周整体股市表现。在资金从银行理财流入基金的过程中，基金通过抱团大市值公司实现净值不断上涨。但同时新资金流入以后为了维持行业排名，基金又不得不继续加大在热门板块及个股的投资。而从目前形势来看，这一趋势已经在目前演绎到极致，并出现了资金的松动迹象，同时这也意味着2021年投资难度的加大。

本周来看，我们认为市场在上周超跌之后，市场有望迎来短暂的反弹行情，而后续或将延续调整趋势，因而继续维持对行业“同步大市”的投资评级。

医疗IT方面，从行业业绩预告来看医疗IT行业在4季度业绩表现超预期，多家公司业绩增速由负转正，而2021年医院在信息化方面的投入有望恢复，公共卫生领域的信息化投入受到疫情影响进一步加大，省级医保系统建设将大规模启动，这意味着2021年医疗IT领域将整体处于高景气周期中，推荐个股：创业惠康。

工业软件方面，受到疫情影响，工业企业减员增效、增加科技投入意识在逐步加强，2020年年报显示多家工业软件企业业务景气度提升，同时工信部长期规划政策《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023）》已经出台，多方面利好工业软件企业的发展。此外，考虑到我国工业软件目前整体普及程度较低，相关领域的投资也值得长期关注。推荐个股：赛意信息。

风险提示：国际局势的不确定性；疫情再次爆发的可能性；地方债务风险的持续释放。