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2021年03月22日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深 300 下跌 2.44%，汽车及零部件板块下跌 2.63%，跑输大盘 0.19 个百分点。其中，乘用车子行业下跌 4.50%；商用车子行业下跌2.23%；汽车零部件子行业下跌 1.52%；汽车经销服务子行业上涨 1.05%。个股方面，涨幅居前的有瑞鹄模具、大为股份、路畅科技、 *ST 众泰、天普股份；跌幅居前的有菱电电控、森麒麟、上柴股份、江铃汽车、金固股份。

行业新闻

1） 第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要：聚焦新能源汽车等战略性新兴产业； 2）三部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能交通相关）》；3） 2021 年工信部标准工作要点：开展电动汽车和充换电系统、燃料电池汽车等标准研制； 4） 市场监管总局称将针对新产品、新技术创新召回监管方式；5） 商务部:我国汽车后市场消费超 1 万亿元。

公司新闻

1） 恩捷股份 2020 年度净利润升 31.27%至 11.16 亿元，预计 2021 年一季度净利润同比增长 182%~226%； 2）璞泰来 2020 年度净利同比增 2.54%至 6.68亿元； 3） 投资 300 亿，吉利在赣州建设动力电池项目； 4） 小鹏汽车获广东省产业发展基金战略投资 5 亿元； 5） 全年销售 73 万辆,奇瑞集团营收突破千亿元； 6） 恒大汽车联手腾讯设立合资公司。

本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面，“十四五”规划中提及聚焦新能源汽车等战略性新兴产业、在氢能等产业组织实施未来产业孵化与加速计划等， 表明中央层面对发展新能源汽车产业的支持；近期，各大车企动作频频， 吉利计划在赣州建设 42GWh动力电池项目、后续或将推高端电动汽车品牌 Zeekr， 上汽 R 汽车发布全新技术品牌“R-TECH 高能智慧体”的同时纯电轿跑 SUV ES33 迎来全球首发，比亚迪秦 Plus DMi 正式上市、 一汽-大众 ID.4 CROZZ 首批车主交付等，我们认为今年将有多款“爆款”新车型推出，新能源汽车销量将继续快速增长。沿着全球化供应链主线，我们看好： 1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力供应链的公司，如拓普集团（ 601689）、旭升股份（ 603305）、三花智控（ 002050）、宁德时代（ 300750）、岱美股份（ 603730）、华域汽车（ 600741）、富奥股份（ 000030）、 银轮股份（ 002126）、文灿股份（ 603348）； 2）进入 LG 化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（ 300450）、璞泰来（ 603659）、恩捷股份（ 002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（ 002594）、宇通客车（ 600066）。

智能汽车方面，“十四五”规划中提及积极稳妥发展车联网， 三部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能交通相关）》，车联网相关的体系建设和发展将加速； 恒大汽车与腾讯旗下公司设立合资公司， 车企、高科技企业的合作增多并逐步落地。我们认为， 智能电动的趋势正在加速，今年智能汽车有望出现“爆款”量产车型，我们持续看好汽车智能网联化趋势，建议关注德赛西威（ 002920）、星宇股份（ 601799）、科博达（ 603786）、保隆科技（ 603197）、拓普集团（ 601689）。

风险提示： 政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。