理工酷

2021年11月22日发布

投资要点：

上周行情

上周五个交易日，沪深300上涨0.34%，汽车及零部件板块下跌1.38%，跑输大盘1.72个百分点。其中，乘用车板块下跌4.27%；商用车板块上涨0.35%；汽车零部件板块上涨0.90%；汽车经销服务板块上涨0.48%。

个股方面，涨幅居前的有中捷精工、苏奥传感、松原股份、嵘泰股份、致远新能；跌幅居前的有富临精工、恒帅股份、长安汽车、隆鑫通用、隆盛科技。

行业新闻

1）新版锂电池行业规范条件即将出台，企业疯狂扩产将受限；2）交通运输部：“十四五”继续鼓励支持公交、出租与物流领域使用新能源汽车；3）河北保定签署总投资100亿的新型储能项目；4）力神24GWh电池产业基地落户无锡；5）阿维塔品牌正式发布，明年三季度首车交付。

公司新闻

1）广汽集团、如祺出行与文远知行达成战略合作；2）比亚迪签署零排放协议，2040年前停售燃油车；3）宁德时代：原定募资总额由582亿元调整至450亿元；4）宁德时代与建发集团签约，将在多个领域开展合作；5）比亚迪与多氟多签约，2025年之前采购不低于56050吨六氟磷酸锂。

本周行业策略与个股推荐

乘联会数据显示，11月第二周狭义乘用车批发销量环比增长16%，同期零售环比持平，主要受国内疫情散发影响。整体来看，行业复苏持续推进中，随着芯片供应持续改善，主要原材料价格高位回落，国内散发疫情得到快速有效控制，行业复苏向好趋势不变，建议关注四季度开始的行业复苏逻辑下的投资机会。新能源汽车方面，在双积分考核及明年补贴退坡的预期下，我们预计年底新能源汽车产销有望冲量创新高，我们看好：1）国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，当前科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着后续国内智能汽车供给明显增多（比如AIONVPLUS、小鹏P5等），产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；限电限产风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国内及国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。