理工酷

2021年03月29日发布

本周策略观点：1、中国移动发展态势向好，盈利能力企稳回升：2020年中国移动实现营收7680.7亿元，同比上升2.97%；实现归母净利润1078.43亿元，同比增长1.13%。移动2020全年ARPU为47.4元，同比下降3.5%，降幅相比2019年收窄4.1pct；同时产业数字化转型和智慧家庭等业务逐步成为运营商重要业绩增长点。2、智能网联汽车政策向好，互联网巨头引领行业：政策持续推进交通强国，近期交通部再次强调加快智慧交通发展；BAT等互联网巨头纷纷携手主机厂进军整车制造行业，行业变革下投资机会不断凸显。3、我国智能网联汽车产业发展迅速，市场空间将持续扩张：我国智能网联汽车布局处于全球领先水平，同时5G基础设施建设也给为智能驾驶的推广提供了重要保障，未来智能驾驶市场空间有望持续扩张，建议关注车联网赛道相关优质标的。

行业前瞻：2021年首届NEPCON峰会（2021.4.21），2021年第二届信息通信技术国际会议（2021.5.7-5.9）

首推组合：中国联通、中兴通讯、美格智能、天孚通信、淳中科技。

建议关注组合：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；5G主设备：烽火通信；碳中和：中天科技、科信技术、英维克、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；运营商/铁塔：中国移动、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；UWB：浩云科技；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：近一周通信（申万）指数上涨0.25%；沪深300指数上涨0.62%，行业跑输大盘0.37pp。东吴通信优选指数近期表现：一周上涨0.50%，年初至今上涨20.28%。

风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。