理工酷

2021年04月06日发布

本周策略观点：1、外部承压下，华为业绩依旧坚挺，疫情刺激B端业务迎来增长：2020年华为实现销售收入8913.68亿元，同比+3.79%;实现净利润646.49亿元，同比+3.18%。在新冠疫情、边缘政治压力下，华为依旧保持业绩增长，其中企业业务营收达到1003.39亿元，同比+23.0%，表现亮眼。2、5G与云计算助力数字化转型，“智能体”渗透千行百业：2020年，华为提出面向行业智能升级的“智能体”架构，联合伙伴推动5GtoB，并推进智慧城市、智慧金融、智慧教育、智慧医疗、智慧交通、智慧能源等解决方案的落地，为政企注入数字化动能。截至2020年底，全球700多个城市、253家世界500强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。3、生态优势逐步显现，发力全场景智慧生活：无法使用GMS倒逼华为加大了对HarmonyOS、HMS的投入。目前，HarmonyOS已全面升级至2.0版本，已有120多家应用厂商、20多家硬件厂商加入HarmonyOS生态建设；HMS生态已成为全球第三大移动应用生态，全球集成超12万个HMSCore应用。生态优势将有助于华为卡位车联网核心环节，以操作系统为核心、手机为接口，实现全场景智慧生活体验。

行业前瞻：2021年首届NEPCON峰会（2021.4.21），2021年第二届信息通信技术国际会议（2021.5.7-5.9）

首推组合：中国联通、中兴通讯、中科创达、中际旭创、天孚通信、淳中科技。

建议关注组合：港股运营商：中国电信、中国移动、中国联通；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；5G主设备：烽火通信；碳中和：中天科技、科信技术、英维克、科士达；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；运营商/铁塔：中国移动、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；UWB：浩云科技；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌0.43%；沪深300指数上涨2.45%，行业跑输大盘2.02pp。东吴通信优选指数近期表现：一周下跌0.52%，年初至今下跌5.11%。

风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。