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2021年03月29日发布

上周板块行情

电气设备板块上周上涨0.61%，涨幅领先大盘。其中，风电板块上涨3.78%、发电设备上涨2.01%、工控自动化上涨1.60%、光伏板块上涨1.30%、新能源汽车指数下跌0.13%、锂电池指数下跌0.30%、核电板块下跌0.97%。

新能源汽车：电动车排产向好，高景气度延续，建议布局动力电池和材料龙头

2月电动车销量高增长，3月整车及中游电池产业链排产向好，预计Q1国内销量有望达到40-50万辆，高景气度延续，全年销量有望冲击200万辆以上。中长期来看，预计未来5-10年新能源汽车行业将持续高增长，行业成长空间巨大，格局日渐清晰，建议布局动力电池与材料龙头。

新能源发电：产业链博弈持续，建议关注具有一体化优势的龙头企业

隆基硅片最新指导价保持不变，通威单晶电池片最新指导价小幅下调。近期硅料短缺带动光伏产业链价格大幅上涨，中游制造环节承压盈利预计将分化，看好具有一体化优势的龙头企业。全年来看，根据2021风光开发方案（征求意见稿），存量项目存在抢装预期，叠加今年装机主体央企有考核指标及资金优势，预计行业需求稳中向好，支撑景气度维持高位。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

2月制造业PMI为50.6%，环比下降0.7%，但连续12个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片占比提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。