理工酷

2021年03月30日发布

事件

在3月29日举办的长城汽车氢能战略全球发布会上，长城汽车宣布了在氢燃料电池领域的规划：长城汽车将在2021年推出全球首款C级氢燃料电池SUV，落地全球首个100辆49吨氢能重卡；2022年并行氢燃料电池多种清洁应用项目群；2023年实现主要系统集成商推广数量国内领先；2025年实现全球氢能市场占有率前三。

点评

氢燃料电池应用领域广阔，但成本与技术仍是关键问题。氢燃料电池具有发电效率高、环境污染小、比能量高、噪音低、可靠性高等优点，目前国内外在汽车、船舶、无人机以及铁路列车等多领域均在试点氢燃料电池的应用。我是全球第一产氢国，但是在氢气储备和运输方面仍然存在成本过高的问题，使得氢燃料电池难以大规模商业化。国内燃料电池产业链仍处于起步阶段，质子交换膜、膜电极、电堆等核心部件技术水平与海外仍有差距。长城汽车自2018年起加大研发投入，目前在电堆及组件、燃料电池发电及组件(控制器等)、Ⅳ型储氢瓶、高压储氢阀门、氢安全、液氢工艺六大核心技术和产品的知识产权完全自主，且公司也是国内首个实现实车验证150kw燃料电池电堆的企业。长城汽车在汽车制造技术和资金方面的优势也将会给氢能产业链的其他公司带来压力，促使各企业加码研发投入，促进我国氢能产业链技术快速提升。

碳达峰与碳中和，燃料电池大有可为。我国明确提出，到2030年国内二氧化碳排放量相较2005年下降65%以上，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦时以上。风电、光伏、核电、新能源汽车以及氢能在碳达峰与碳中和中扮演着至关重要的角色，长城汽车副总裁穆峰表示，如果推广100万辆燃料电池汽车，那么一年可以减少5.1亿吨二氧化碳排放。此外，氢能不仅能作为零排放的清洁能源使用，而且利用电解水制氢也能够有效解决风力发电、光伏发电可能存在的消纳问题，能通过“可再生能源发电-制氢-氢燃料电池发电”的组合，形成完整的储能解决方案。

车企加速布局，行业快速发展。除长城汽车外，亿华通也发布公告称拟与丰田汽车合资设立燃料电池公司；在此之前，现代汽车宣布在广州市广州开发区成立现代汽车氢燃料电池系统（广州）有限公司，成为首家在华建立氢燃料电池系统生产基地的全球汽车厂商。越来越多的传统车企重视氢燃料电池汽车的投入，叠加我国“以奖代补”政策的支持，氢燃料电池产业链在未来将会实现技术突破、成本快速下降、商业化应用进程加速。

投资建议

建议关注具有规模优势和资源优势以及掌握核心技术的企业，相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

风险提示：宏观经济波动风险，行业需求不及预期，政策执行不及预期。