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2021年04月14日发布

国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧； HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速 HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入。电力设备方面， 新能源装机比例提高拉动特高压、 信息化等领域投资需求， “十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 3.92%，其中核电板块上涨 1.8%，锂电池指数上涨 0.6%，新能源汽车指数下跌 0.05%， 风电板块下跌 1.75%，发电设备下跌 3.26%，光伏板块下跌 4.17%，工控自动化下跌 7.66%。

本周行业重点信息： 新能源汽车： 中汽协： 3 月国内新能源汽车产销分别完成 21.6 万辆和 22.6 万辆，同比分别增长 2.5 倍和 2.4 倍，继续刷新当月历史产销记录。 比亚迪：旗下全系纯电动车型开始全面搭载刀片电池，全面启用针刺测试作为企业标准。 新能源发电： 国家发改委： 就 2021 年新能源上网电价政策征求意见，根据征求意见稿， 2021 年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，户用光伏电站 2021 年仍有 3 分/度的补贴，并且按照全发电量进行补贴， 2022 年起不再进行补贴，新建项目的电价将以保障性小时数作为分界点，按照不同的电价执行。

本周公司重点信息： 2020 年年报： 迈为股份（ 盈利 3.94 亿元，同比增长58.96%）、 涪陵电力（ 盈利 4.01 亿元，同比增长 1.02%） 、 海兴电力（盈利 4.81 亿元，同比下降 3.85%）、 炬华科技（盈利 2.93 亿元，同比增长20.74%）、 亚玛顿（ 盈利 1.38 亿元，同比扭亏）、 信捷电气（盈利 3.32亿元，同比增长 102.92%）、 明阳智能 （盈利 13.74 亿元，同比增长 92.84%）。2020 年业绩快报：晶盛机电（盈利 8.54 亿元，同比增长 34.00%）、 多氟多（盈利 4,862 万元，同比扭亏）。 2021 年一季报： 璞泰来： 2020Q1 实现收入 17.39 亿元，同比增长 112.43%，盈利 3.35 亿元，同比增长 260.21%。2021Q1 业 绩 预 告 ： 蔚 蓝 锂 芯 （ 盈 利 1.50-1.65 亿 元 ， 同 比 增 长1,411%-1,563%）、 欣旺达（盈利 1.03-1.33 亿元，同比扭亏）、 晶盛机电（盈利 2.42-2.82 亿元，同比增长 80%-110%）、 多氟多（盈利 9,000-9,500万元，同比增长 7,184%-7,589%）、 中环股份（盈利 4.7-5.5 亿元，同比增长 86.27%-117.97%）、 当升科技 （盈利 1.2-1.5 亿元，同比增长 261%-351%）。赣锋锂业： 拟向 407 名激励对象授予股票期权 1,579.40 万份（约占总股本的 1.16%），行权价格为 96.28 元/股；业绩考核目标为：以 2020 年为基数， 2021-2024 年扣非净利润增长率分别不低于 380%、 520%、 620%、 730%（对应业绩分别为 19.31、 24.94、 28.96、 33.38 亿元）。 杭锅股份： 2021年一季度新增订单 23.43亿元，截至 2021年 3月 31日在手订单 61.82亿元。迈为股份： 拟出资 5,000 万元参与投资苏州芯动能科技创业投资合伙企业（有限合伙），出资比例 4.76%。

风险提示： 疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。