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2021年04月19日发布

国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情：本周新能源汽车指数涨幅最大，风电板块跌幅最大：新能源汽车指数上涨2.04%，核电板块上涨1.81%，锂电池指数上涨0.72%，光伏板块下跌0.84%，工控自动化下跌1.87%，发电设备下跌2.72%，风电板块下跌3.55%。

本周行业重点信息：中美双方日前在上海举行会谈，双方就合作应对气候变化、领导人气候峰会等议题进行了坦诚、深入、建设性沟通交流，取得积极进展，达成应对气候危机联合声明，重启中美气候变化对话合作渠道。新能源汽车：中国石化：至2025年将布局5,000座充换电站。ARCFOX极狐与华为携手打造的阿尔法S华为HI版推出基础版和高阶版两个版本，预售价分别为38.89万元和42.99万元。新能源发电：中国石化与隆基股份签署战略合作协议，全面开拓光伏+绿氢等清洁能源应用市场。固德威、古瑞瓦特等逆变器企业上调产品价格10%-15%。

本周公司重点信息：2020年年报：通威股份（盈利36.08亿元，同比增长36.95%）、中信博（盈利2.85亿元，同比增长75.95%）、特变电工（盈利24.87亿元，同比增长23.21%）、思源电气（盈利9.33亿元，同比增长67.39%）、容百科技（盈利2.13亿元，同比增长143.73%）、长高集团（盈利2.13亿元，同比增长47.05%）。2020年业绩快报：天齐锂业（亏损18.01亿元）、国轩高科（盈利1.50亿元，同比增长192.02%）。2021年一季报：华友钴业（盈利6.54亿元，同比增长256.50%）、璞泰来（盈利3.35亿元，同比增长260.21%）。2021Q1业绩预告：赣锋锂业（盈利4.5-5.1亿元，同比增长5,709%–6,484%）、天合光能（盈利2.11-2.53亿元，同比增长37.91%-65.36%）、明阳智能（盈利2.07-2.48亿元，同比增长40.47%-68.29%）。通威股份：拟发行可转换公司债券，募资不超过120亿元用于多晶硅料、单晶硅片产能以及补充流动资金项目。新宙邦：拟引入LG化学全资子公司共同对波兰新宙邦进行增资，合计增资8,028万兹罗提。宁德时代：全资子公司参与投资设立宜宾晨道新能源合伙企业，认缴比例29.40%。格林美：2021-2023年将向ECOPROBM供应总量不少于17.6万吨的NCA&NCM高镍三元前驱体材料。中环股份：向中环新投增资3,366万美元，中环新投认购MAXN增发新股187万股。特变电工：对3万吨、3.6万吨多晶硅产线实施技改，总投资12.65亿元。多氟多：六氟磷酸锂销售价格在原价基础上对国内客户上调30,000元人民币/吨，对国际客户上调4,500美元/吨。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。