理工酷

2021年04月19日发布

行业动态： 1）台积电上调资本开支： 台积电发布了 2021 年第一季度财报数据，该公司一季度营收为 3624.1 亿新台币（约 832.5 亿元人民币），同比增长 16.7%； 净利润为 1396.9 亿新台币(约 320.9 亿元人民币)，同比增长 19.4%。 公司上调 2021 年资本开支至 300 亿美金（2020 年 Q4 指引是250280 亿美金）， 80%投在 3nm/5nm/7nm 等先进制程， 10%投在先进封装， 10%投在成熟制程，未来三年资本开支 1000 亿美金。 2）关注 MINILED 显示： 2021 年 4 月 14-16 日，“第十九届深圳国际 LED 展（LEDCHINA）”与“ 2021 国际音视频智慧集成展（深圳）”在深圳会展中心同期举行， 多家企业均展示了 MINI LED 显示相关产品。 根据 LEDinside 的预估， Mini LED 背光在 2024 年在终端产品渗透率有望达到 1520%。预估 Mini LED 市场规模将从 2019 年 2 亿美元，大幅成长至 2024 年 25 亿美元，年复合成长率 65.7%，建议关注产业链公司新益昌、鸿利智汇、聚飞光电等。

重点公司公告： 1）韦尔股份公告 2020 年年报。 2）彩虹股份公告 2020年年报。 3）紫国光微公告 2021 年度一季报预告。 4）奥拓电子公告 2021年度一季报预告。 5）麦捷科技公告 2020 年年报。 6）深南电路公告 2021年度一季报。 7）中颖电子公告 2021 年度一季报。

二级市场信息： 上周（4/10-4/17）申万电子行业下跌 0.71%，跑赢沪深300 指数 0.66 个百分点。板块方面，申万板块汽车、采掘、食品饮料、房地产涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 14 位。另外，纳斯达克指数上涨 1.09%，费城半导体指数下跌 1.26%， 台湾电子指数下跌 0.61%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为久之洋、 ST 宇顺、朗科智能、卓翼科技、金安国纪、欣旺达、东晶电子、贤丰控股、福晶科技、新亚制程；跌幅排名前十的是隆利科技、深南电路、宏达电子、惠伦晶体、苏大维格、远望谷、 GQY 视讯、安洁科技、华正新材、激智科技。

投资建议： 上周（4/10-4/17）申万电子行业下跌 0.71%，行业整体表现一般。短期而言， LCD 面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧， LCD 面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注 TCL 科技等。另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在PMIC、驱动 IC 和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、思瑞浦、华润微和士兰微等。 同时，建议关注 MINI LED 产业链公司新益昌。

风险提示： 1）5G 进度不及预期： 5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险； 2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响； 3）手机增速下滑的风险：如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。