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2021年04月02日发布

事件：

北京时间3月31日，中芯国际披露2020年半年报，2020年公司实现营收274.70亿元，同比增长25%，归母净利润43.33亿元，同比增长142%，实现扣非后归母净利润16.97亿元，同比实现扭亏为盈。此外，公司披露2021年年度计划，公司2021年资本开支为43亿美元，主要用于成熟工艺的扩产，计划成熟12英寸产线扩产1万片，成熟8英寸产线扩产不少于4.5万片。产业链人士指出，中芯国际通过邮件告知其客户，4月1日起将全线涨价，已上线的订单维持原价格，已下单而未上线的订单，不论下单时间和付款比例，都将按新价格执行。此外，台积电亦在一份回应当地媒体报道的声明中表示，台积电预计在未来三年内投资1000亿美元，以增加产能，支持先进半导体技术的制造和研发。

点评：

全球晶圆产能持续紧张，半导体产品价格全线调涨。受益于下游消费电子、5G通讯、服务器和汽车电子的旺盛需求，叠加海外疫情、美国限电和日本地震等供给侧的多重因素影响，全球晶圆制造产能持续紧张，产品交期延长，行业景气度高企。自2020年下半年以来，多家海内外半导体企业上市公司均上调了主要产品的价格，如台积电在4月份开始调涨12英寸晶圆价格，晶圆约涨400美元/片，另有消息称台积电将从4月起提高驱动芯片代工报价，驱动芯片涨价潮进一步升级，另一方面，有消息称台积电将从4月起提高驱动芯片代工报价，驱动芯片涨价潮进一步升级，而联华电子、力积电的半导体产品也有望在4月涨价10%。供应链表示，台系MOSFET大厂大中、富鼎、尼克森最快有机会在第二季开始调涨报价，涨幅在10%-20%。而MCU大厂商盛群也已向客户发出通知，今年4月将调涨所有芯片类产品价格，调价幅度达15%。快充芯片大厂伟诠电也表示，为反映成本增加，全产品线包括电源管理晶片（PMIC）、微控制器（MCU）将自4月1日起全面涨价，涨幅约10-20%。

晶圆厂扩产确定性提升，关注半导体设备、材料的国产替代机遇。我们认为，此次中芯国际、台积电扩大产能，一方面是由于行业下游需求旺盛，产能紧缺所致，另一方面也代表对半导体后市需求继续看好。在晶圆厂持续扩产和半导体国产化的大趋势下，国内半导体晶圆厂、设备和材料企业的国产替代进程有望加速。建议关注中芯国际（688981）、北方华创（002371）、中微公司（688012）、雅克科技（002409）、安集科技（688019）等相关受益企业。

风险提示：晶圆扩产不如预期，国产替代不如预期等。