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2021年04月26日发布

投资要点：

投资建议： 根据中汽协数据， 2021 年 3 月汽车销量 252.6 万辆，同比增长 74.9%， 1-3 月累计销量 648.4 万辆，同比增长 75.6%，表现较好，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计上半年汽车行业依然保持稳健复苏，建议关注低估值一线自主乘用车企及相关零部件供应商。欧洲电动车一季度渗透率高达 15%，约去年同期的 2 倍，由于严格的碳排放政策及德国、法国、 英国等国家较高的电动车补贴激励，预计欧洲依然有望成为全球电动车最大的市场， 3 月国内新能源汽车销量21.6 万辆，同比增长 238.9%，环比增长 106.0%， 1-3 月累计销量 51.5万辆，同比增长 279.6%，新能源汽车下游需求持续向好，产业链订单饱满，部分整车厂因缺芯导致产量略受影响但整体可控，建议重点关注新能源汽车产业链头部企业。最近，上海车展顺利开展，最大的亮点莫过于各大车企及零部件供应商争先展示其智能驾驶新产品，智能驾驶已成为未来汽车核心竞争力及产品差异化的最大特点，随着华为、大疆、百度等科技巨头的加入及新造车势力、传统车企的自主研发，预计汽车智能化有望大幅提升，建议关注智能驾驶领域头部车企及智能座舱、传感器、执行系统等领域的核心供应商。

行情回顾： 上周汽车（申万）行业指数上涨了 1.87%，跑输沪深 300 指数 1.54 个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车+2.58%、商用载货车-2.04%、商用载客车-1.72%，汽车零部件+1.96%、汽车服务-0.05%、其他交运设备+2.95%。汽车行业 209 只个股中 90 只个股上涨， 118 只个股下跌， 1 只个股持平。涨幅靠前的有瑞鹄模具+31.83%、小康股份+31.76%、 ST 八菱+24.23%、亚太股份+23.79%和阿尔特+21.96%等，跌幅靠前的有*ST 众泰-12.99%、沪光股份-9.74%、长华股份-9.51%、天普股份-9.00%和中路股份-8.33%等。

行业动态： 欧洲电动车市场份额达 15%；关于重型柴油车国六排放产品确认工作的通知；字节跳动成立汽车科技公司，正式进军汽车行业；中汽协回应特斯拉维权事件：建议强化对智能汽车的数据监管。

公司动态： 三花智控（ 002050）： 2021 年第一季度报告；亚太股份（ 002284）： 2020 年年度报告；上汽集团（ 600104）：关于国有股份无偿划转的提示性公告。

风险因素： 汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。