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2021年05月06日发布

事项：

4月30 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要引领产业优化升级，强化国家战略科技力量，积极发展工业互联网，加快产业数字化。

平安观点:

中央看到数字经济发展的潜力，并将产业数字化作为未来工作的重点：2020 年以来，中国经济能够在复杂的国内、国际环境中得以快速恢复，数字经济的高速发展功不可没。据信通院最新统计数据显示， 2020 年我国数字经济规模达到 39.2万亿元，同比增长 9.7%，大幅高于 GDP 2.3%的增速。从比重看， 2020 年数字经济占 GDP 的比重已经达到 38.6%，占比较 2019 年提升了 2.4 个百分点，数字经济对经济的贡献度在持续上升。从数字经济的内部结构来看，数字产业化和产业数字化总体维持着“二八比率” ，产业数字化占比大而且比重在持续上升，2020 年达到 80.9%，未来预计还将保持扩张态势。中央清晰的看到了产业数字化带来的巨大“融合”潜力，将其作为产业优化升级的重要发力点。

第二产业将是数字化转型的关键，工业互联网将是主要抓手： 从三次产业数字经济渗透率来看，农业、 工业及建筑业、服务业数字经济占各自产业增加值的比重分别为 8.9%、21.0%和 40.7%，占比较上年均在提升。但我们看到，第三产业部分领域，如金融、互联网等，数字化水平已经非常高，消费互联网的增长开始遇到瓶颈，创新和合规还需要做到平衡。相反，第二产业的数字化潜力巨大，尤其是工业领域。此前在主管部门和行业企业持续推动下，一些企业已经形成了一定的数字化基础，具备向工业互联网升级的条件。2021 年 3 月底，企业关键工序的数控化率已经达到 52.1%，数字化研发设计工具普及率已经达到 73%。但如何实现制造企业设备上网、上云，并实现产业链各环节的智能协同， 就需要通过工业互联网去解决，这也是中央要求积极发展工业互联网的原因。

相关支持政策将加速落地，工业互联网有望进入快速发展期： 经历了 2018-2020年的起步阶段之后，我国工业互联网在基础网络、平台建设和安全保障等方面的能力得到了较大提升。 未来三年， 行业将进入快速增长期， 有效支持经济数字化转型和高质量发展。按照规划，国家将重点完善网络基础设施，在 10 个行业打造 30 个 5G 连接工厂，广泛普及智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理等新模式新业态，提升工业芯片、工业软件、工业控制系统等基础产品的供给能力，培育龙头企业以健全生态。国家将通过财政金融等政策予以扶持，同时鼓励金融机构与工业互联网企业合作，在法律允许范围内，探索建立基于生产数据的增信系统，提供个性化、精准化的金融产品和服务。从 2020 年的“新基建”，再到此次的中央政治局会议，工业互联网持续是关注的重点，此前工信部等主管部门提出的支持政策有望加速落地， 并存在加码的可能，工业互联网基础设施、平台和安全能力都有望得到“质”的提升。

投资建议：未来几年，数字经济仍将延续较快增长势头，产业数字化尤其是工业互联网将进入发展的快车道。从基础产品看，工业软件有望从中受益，制造企业用到的控制执行、生产制造和经营管理软件等优势领域将有更大的拓展空间，建筑行业设计、建造环节用到的设计管理软件，都将迎来市场机遇，强烈推荐广联达，推荐盈建科，关注中控技术、中望软件；平台企业将在国家这一轮“跨行业、跨领域”的试点示范工作中成长起来，推荐用友网络；工业互联网安全也是重要方向，强烈推荐启明星辰，推荐安恒信息。

风险提示：1 ）技术发展不达预期。工业互联网的技术构成复杂，而行业发展刚过起步阶段，还未成熟，存在技术发展难以满足市场需求的风险。2 ）政策落地进度低于预期。政策的推动和协调是工业互联网落实和发展的重要催化剂，如政策落地情况不及预期，可能将迟滞生态的形成。 3 ）推广进度不达预期。工业互联网的推广需要工业各垂直领域行业内企业的广泛认同，而工业互联网目前仍是新生事物，被普遍接受仍需时间，推广存在进度不达预期的风险。